A股唯一模式园区孵化+地产开发

　　华夏幸福： A股唯一模式园区孵化+地产开发

华夏幸福日K线图

　　点金台

　　海通证券分析师涂力磊近日发布华夏幸福（600340）研究报告，根据业绩承诺，2012年要求实现归属母公司净利润12.838亿元，折合每股业绩不低于1.45元，预计公司2012年、2013年和2014年每股收益分别是2.04元、2.59元和3.3元，首次给予公司“买入”评级，目标价22.44元。公司具备A股唯一的“园区孵化”模式。和传统意义上园区企业不同之处在于，园区所有权基本属于地方政府而不是华夏幸福。华夏幸福只是签订“园区孵化”协议，根据原有托管分成协议，在托管年限之内完成规划、建设、招商和后期维护工作。目前公司已成功开发固安、大厂和怀来三大园区。不仅如此，相关业务流程的专业化和可复制化使得公司已经开始向沈阳、青岛异地扩张。而且，“园区孵化”和地产开发协同促进，公司土地储备丰富、受益环北京经济圈建设，目标客户定位清晰，房地产业务保持爆发式增长。