金融租赁成融资新宠

　　金融租赁公司要避免成为影子银行，假租赁、真放贷

　　文‖上海国资记者 刘晓翠

　　 随着浦银金融租赁股份有限公司的落成，金融租赁行业又添新兵。

　　 浦银租赁是由浦发银行、中国商用飞机有限责任公司、上海国际集团共同发起设立，5月11日正式落户上海。

　　 据悉，浦银金融租赁的注册资本为27亿元，其中浦发银行、中国商飞、上海国际集团分别出资18亿元、6亿元以及3亿元，对应的持股比例分别为66.67%、22.22%、11.11%。浦发银行副董事长陈辛担任浦银租赁董事长。

　　 与其他银行系金融租赁公司相比，浦银的成立并不算早。在2007年，新修订的《金融租赁公司管理办法》开始实施，允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。随后，中国工商银行、民生银行、建设银行和交通银行相继展开了金融租赁公司的试点。

　　 截至目前，金融租赁公司已达19家，总资产约6000亿元。据市场估计，中国融资租赁业总资产规模超过1万亿元，这是5年前的几十倍。以工银租赁、建信租赁、交银租赁、国银租赁等为主的银行系租赁公司已经成为中国融资租赁业发展的主力。

　　 “目前全国股份制银行已经大部分展开了金融租赁业务，而且发展速度惊人。”市场人士表示。

　　背靠银行系

　　 所谓金融租赁，是指金融机构作为出租人，按承租人的要求出资购置技术设备，承租人按约定条件支付租金，取得设备的使用权，租赁期满由承租人按残值购买该设备或无偿取得所有权的金融业务。

　　 “金融租赁与融资租赁实质上是一样的，唯一的区别就是‘婆婆’不同。”某金融租赁公司人士告诉《上海国资》。

　　 在发达国家，金融租赁与融资租赁是同义词，而在我国，因为监管者的不同，大致被分为金融租赁、企业融资租赁和外资融资租赁，金融租赁公司由银监会监管，大都是为银行系投资建立；企业融资租赁由商务部监管，为实体企业出资设立。

　　 因为背靠银行系,金融租赁公司的资金量非常雄厚。建信租赁注册资本45亿元，工银租赁50亿元，民生租赁32亿元、后增资至50.95亿元,而由国家开发银行控股经营的国银租赁是目前国内最大的金融租赁公司,注册资本80亿元，资产总额超过1000亿元。

　　 “金融租赁的资本金投入具有撬动性，一个亿的资本金可以撬动七八十亿元，这个资本倍数是由董事会决定的，按照规定，上限是9倍的杠杆，数字越大，收益越大，风险也越大。”业内人士说，“银行系的特点是大手笔，而且租赁时间较长，一般为5至10年。”

　　 正因为资金雄厚，银行系金融租赁公司的业务范围大都是飞机、船舶等大型设备领域，并日益向航空、航运、电力、机械、医疗、印刷等领域拓展。

　　 以刚成立的浦银为例，因为有商飞的参股，未来浦银租赁将以支持国产大飞机战略为主导，以船舶、轨道交通、工程机械设备、工业制造设备、公共基础设施行业及中小企业等实体经济产业为服务方向。

　　 一位业内人士表示，浦银租赁多元化的股权结构与工银、农银等银行独资有所不同，除了引入资金，更是出于战略考虑。国产大飞机项目是国家战略性产业，借助于与商飞的合作，不仅能够获得国家的政策支持，也可以打开商飞公司的上下游航空产业版图。随着国产大飞机的大规模投入使用，浦发的优势将显现出来。

　　 “目前飞机很难买，波音和空客的订单都排到2016年了。”一家金融租赁公司人士告诉《上海国资》。

　　 据上述人士透露，金融租赁公司的飞机业务也分为两种情况，一个是向大飞机生产商购买飞机，然后租给航空公司，租赁公司根据企业的现金流确定付款时间，一般在十年左右，时间越长，风险越大，航空公司至少半年要还本付息一次；另一种方式是航空公司将现有的飞机卖给金融租赁公司，然后再进行租赁，这就相当于盘活了一大笔固定资产。

　　 “至于利率，双方可以根据具体情况溢价。对金融租赁公司来说，需要满足8%的资本充足率，以及一定金融风险报备率。有关利率问题，银行系的金融租赁公司也要参考银监会的标准。”上述人士表示。

　　 对于该人士所在的金融租赁公司来说,目前的客户都是原先银行的老客户介绍过来的,“不熟的客户不做,不了解的行业也不会去碰,政府明令禁止的行业比如房地产和融资平台更不会去做。”因此,该公司目前的坏账率为零。

　　 金融租赁公司的审批流程与银行中长期贷款相似，每一笔业务都需要经过审核，严格控制风险。

　　发展机遇与挑战

　　 银行之所以青睐租赁市场，也与其广阔的发展前景相关。

　　 目前，融资租赁业在西方发达国家已是仅次于银行信贷的金融工具，全球近1/3的投资通过这种方式完成。在欧美工业发达国家，设备的租赁已占全部设备销售量的20%，其中工程机械、飞机、船舶、各种车辆等，60%以上都是通过租赁方式销售。

　　 相比之下，我国金融租赁的渗透率比较低。在发达国家，金融租赁渗透率为15%—30%，而据中国银行业协会金融租赁专业委员会估算，中国租赁渗透率在4%—5%左右。可见，中国租赁市场有相当大的发展空间。

　　 “目前的金融租赁公司都是刚刚起步，彼此间的合作大于竞争，银行借贷仍然是主流，金融租赁占比很少。”业内人士表示。

　　 尽管体量尚小，方兴未艾的金融租赁市场依然充满机遇。目前，大多金融租赁公司的年增长率能够达到50%以上，利润也非常丰厚。

　　 中国银监会副主席蔡鄂生在5月份举办的“第三届中国金融租赁高峰论坛”上透露，到2011年12月末，银监会监管的金融租赁公司规模为5261亿元，比上年增长57%，所有者权益625亿元，比上年增长20%。

　　 尽管发展前景看好，但资金问题仍然是困扰金融租赁公司发展的紧箍咒。

　　 目前，金融租赁公司可以通过银行借款、票据、发债、增值等方式融资。但按照规定，金融租赁公司资本净额不得低于风险加权资产的8%，对全部关联方的融资余额不得超过金融租赁公司资本净额的50%，同业拆入资金余额不得超过金融租赁公司资本净额的100%。

　　 资金来源方面，金融租赁公司不能吸收社会存款，大部分依靠同业拆借。民生金融租赁常务副总裁王蓉在一次论坛上提出，同业借款占比在有金融背景的租赁公司中达到80%以上，在行业背景的公司中占60%以上，但是租赁市场的投放，90%以上都是中长期的。

　　 “这种不相匹配的问题确实存在，也制约了租赁行业长远的发展。”上海一家国企租赁公司人士坦言。

　　 除此之外，如何找准市场定位是诸多金融租赁公司必须面对的问题。

　　 “很多租赁公司都脱胎于银行,无论人员架构还是管理思路,都带着银行的影子,而银行最擅长的是放贷。政府限制房地产贷款业务以及融资平台业务之后，银行中长期贷款业务深受挤压,金融租赁可以将中长期贷款业务腾挪过来，很多类信贷业务因此出现。金融租赁公司要避免成为影子银行,假租赁、真放贷。” 安吉租赁总经理助理朱咏凯表示。

　　他认为，金融租赁公司拥有强大的资金实力，但是通常缺乏对某一个行业的深入了解，培育核心业务、掌握专业的行业资源、拥有高质量的大客户、为客户提供优质的服务，应是未来金融租赁的发展方向。