为成就大中华金融市场出谋划策 ——“擘画大中华圈的金融蓝图”分论坛侧记

　　左图图为2004年1月1日，香港海关人员在检查CEPA实施后第一批进出的货物。新华社发

　　上图 6月29日下午举行的第一场座谈会，主题为“擘画大中华圈金融蓝图”。崔军摄

　　有人说，如果能够把大陆、台湾、香港的金融体制和资本市场的优势全部结合起来，那么就能最大限度地发挥其自身的特点和优势，在世界金融市场上展现出独特的一面。在第二届两岸及香港《经济日报》财经高峰论坛的分论坛上，来自两岸及香港的金融界人士共同擘画大中华圈的金融蓝图。

　　 推进人民币国际化

　　在深化两岸及香港金融合作过程中，跨境贸易人民币结算将发挥重要作用。目前，香港已成为人民币贸易结算的主要平台。而随着内地与香港、大陆与台湾的经贸关系日益紧密，人民币结算和投资的潜力相当巨大。人民币国际化成为两岸及香港金融界人士关注的热点话题。

　　台湾富邦金控公司总经理龚天行的演讲题目是《台湾在人民币国际化过程中所能扮演的角色》。龚天行认为，人民币国际化与大陆经济的快速发展密不可分。大陆的贸易额占世界贸易总量的10%。这样一个庞大的经济体，其货币必然会被大量使用。“十二五”规划专门提到了人民币国际化问题，现在大陆正处于逐步推进、先行境外试点的过程中。香港已经率先成为人民币境外离岸中心，在人民币国际化方面台湾必须找准自己的定位。龚天行分析，成为人民币离岸中心最重要的一点就是建立人民币的及时清算系统。而中国银行台北分行的开业刚好提供了机会，台湾由此拥有了人民币清算银行。

　　一种货币的跨境使用是无法超越实体经济发展的。中国人民银行金融研究所所长金中夏在发言中表示，人民币国际化也正是中国实体经济发展到一定程度需求拉动的结果。

　　据统计，去年一年跨境贸易人民币结算量占大陆贸易结算总量的8%左右。金中夏认为，这个8%充分说明人民币跨境使用潜力巨大。大陆现在的金融市场本身开放度并不高，也意味着有强劲的成长空间。随着大陆的金融改革，开放度会加大，机会也将必然增加。

　　恒生银行是在两岸及香港实际做人民币业务的代表。“香港人民币离岸发展，早期是源于对人民币升值的预期，恒生银行最高峰时人民币存款曾达到6000多亿元。”恒生银行执行董事冯效忠说，“现在随着人民币国际化的进展，中国经济在国际上的认受度越来越高，很多欧美贸易伙伴现在愿意持有人民币。”

　　“点心债券”是指在香港发行的人民币计价债券。其名称来源于香港的美味小点心，也暗含相对于整个人民币债券市场规模很小之意。关于“点心债券”，冯效忠说，“现在是投资者多而回流少，希望大陆多给些回流渠道。近期人民币债券市场有些新变化，去年是大陆机构到香港发行债券，而今年是外国企业来发债，并且台资企业也参与了‘点心债券’的发行。”

　　关于台湾成为人民币离岸中心，冯效忠给出的建议是，一要善用ECFA的政策优势，二是要抓住美元目前走弱的机会。

　　 做强三地金融市场

　　尽管欧债危机的持续恶化加深了人们对于全球经济前景的担忧，并且受影响的区域也已从西往东扩散，但危机也带来了机遇，如何掌控机会成为两岸及香港关注的焦点。

　　据统计，2010年台湾对大陆的出口占出口总额的40%，而对美出口仅占12%；大陆对台湾的出口量尽管不大，但已是台湾的十大贸易伙伴；对大陆直接投资中，港、台分居第一、二名。“两岸及香港的总体经济实力巨大毋庸讳言，单从三地经济的相互依存度讲金融整合都势在必行，金融作为服务业是不能脱离实体产业太久的。”中信金控大陆事业总执行长罗联福说。

　　如何打造大中华经济圈金融市场，罗联福认为有3个关键点：

　　首先，现在世界经济的突出特点之一就是区域集团化，欧元区、北美自由贸易区、东盟等都已融入到这个洪流之中，大中华经济圈有理由去整合金融资源。

　　第二，随着《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》(CEPA)、《海峡两岸经济合作框架协议》(ECFA)和《海峡两岸金融监管合作谅解备忘录》(MOU)的签署，降低了海峡两岸金融服务的管制成本和政策不确定性风险，为两岸及香港金融业提供了多元化、多层次、多领域的合作契机。

　　第三，欧债危机带来两岸及香港金融特色尽显的效应，两岸及香港金融合作应抓住难得的历史机遇。改革开放30多年来，大陆经济取得举世瞩目的成就，大陆市场空间广阔，金融需求巨大；而台湾在中小企业金融服务和农村金融服务方面具有非常丰富的经验；香港在金融市场发展方面国际化优势明显，值得大陆金融界借鉴。两岸及香港各有特点又互为补充，整合资源将成为一个完整的大中华金融市场。

　　两岸及香港金融合作已接触多年，在目前愿景一致的情况下，力行推动是重中之重。在全球金融监管越来越严格的环境下，多些兴利少些除弊才能将合作真正推行下去。打造大中华经济圈金融合作的同时，与会者认为也要关注周边的金融市场，以取长补短。

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