51只基金4年半仍深套基民 80%基金经理已“遁形”

　　本报记者安丽芬北京报道

　　6月26日，上证指数收盘报2222.07点，这一天被网友戏称为“股市最二的一天”，其实类似的很“二”的日子还有2001年6月12日，当天上证指数收报2222.95点。从2001年6月至今，12年过去了，A股市场纷纷扰扰之后，又回到了原点。

　　2001年也是开放式基金出生的一年，对于公募基金来说，在这12年里，也不乏美好的回忆，2007年就可谓是基金业的黄金时间。当年基金公司挥挥手就会有几十亿甚至超百亿的资金纷至沓来。

　　据银河证券数据中心统计， 2007年募集基金数量为67只，募集资产净值5972.51亿元，单只基金规模遥遥领先于其它年份。在数量和规模齐飞的2007年，众基金公司想象力爆发，集体对一些老基金实施了拆分和大比例分红等持续营销手段，规模骤然膨胀。据本报记者统计，仅2007年实施拆分的基金，拆分后规模就膨胀到了3415亿元，而2011年全年基金的募集资产规模也才3016亿元。

　　一晃4年半过去了。这些当年的基民宠儿近况如何？

　　12只牛市股基亏损超三成

　　无论是股市还是基金，2007年是最“牛”的一年。银河证券数据显示，2007年共发行67只新基，募集资产净值5972.51亿元，平均每只基金的净值高达89亿元。这样的数字，在今天已经近乎神话。

　　2007年6月至当年年底，市场进入了牛市最后的疯狂状态。同花顺数据显示，截至今年6月26日，2007年6月至12月共成立的24只股票型基金中，只有华夏复兴一只股基是正回报，为5.8%，其余均惨不忍睹，有12只股基的总回报低于-30%。

　　其中，成立以来的总回报最低的是中邮核心成长，为-53.14%，其次是国泰沪深300、南方隆元产业，截至26日的总回报分别为-49.44%、-46.32%。另外，光大保德信优势配置的总回报为-37.4%，广发大盘成长和华安策略优选的总回报均为-36.7%，景顺长城精选、国投瑞银瑞福分级、泰达宏利市值优选、长城品牌优选、交银蓝筹股票、易方达科讯6只股基的总回报也均低于-30%。

　　大成景阳领先、长盛同德主题、益民创新优势和大成创新成长4只股基的总回报均低于-20%；华宝兴业行业精选、博时新兴成长、大成优选封闭等7只股基的总回报也低于-10%。

　　同样是牛市成立的基金，牛市上半场2006年成立的基金表现要明显好于下半场2007年成立的基金，统计发现，2006年成立的90只新基中，成立以来的总回报超过100%的就有35只，仅有万家和谐增长一只是负回报，为-0.44%。

　　一边是净值缩水，一边是规模萎缩。2007年6月至12月共成立的21只股票型基金除了4只封基，有20只基金规模大幅萎缩。其中，金元惠理宝石动力萎缩幅度约90%，目前的规模不足5亿元，另外大成创新成长、广发大盘成长、华宝兴业行业精选、长盛同德主题等11只股基萎缩的幅度超过了40%。

　　27只拆分基金被深套

　　除了当年新募集成立的基金，当年的拆分基金也是“吸金”能手。

　　“为更好地满足广大投资者的理财需求，进一步优化持有人结构，增强基金流动性”，这是众多基金实施拆分、限量持续销售活动的由头。至今，彼时拆分的基金大多被套，尤其是2007年5月下旬至12月份期间实施拆分的基金，几乎全军覆没。

　　本报记者统计显示，2007年5月24日至12月18日，共有27只基金进行了拆分，它们的净值均不如拆分前。尤其是泰信先行策略和天治核心，2007年拆分前的单位净值分别为2.1956元和1.9512元，拆分后截至目前没有分过红。6月26日的单位净值分别为0.4823元和0.483元，考虑到当时的拆分比例，26日的单位净值可以分别还原为1.059元和0.9424元，还不及拆分前净值的50%。

　　依此法计算并考虑分红，宝盈区域、华富优选、万家和谐、天弘精选、国泰沪深300这5只基金的目前净值较拆分前的净值分别低41.92%、42.44%、41.5%、45.66%和49.7%；其次，华安创新、广发聚丰、长城安心回报、益民红利4只基金的净值较拆分前下跌的幅度均超过30%；德盛精选、景顺资源、国泰金马、鹏华价值优势等9只基金的净值较拆分前下跌的幅度也超过了20%。

　　在股市牛气如虹的2006年和2007年，基金公司除了“拆分”招数使得“净值归一”，还有大比例分红，10派7、10派6、10派5等大比例分红随处可见。

　　“后来证监会发现这种做法变味了，就陆续进行了限制。”一位基金业人士回忆。当初拆分时，销售相当火爆，有的基金一下子从几亿规模膨胀成百亿规模，如大成精选就从4亿元规模膨胀成近百亿。据

　　本报记者统计，仅2007年实施拆分的基金，拆分后规模就达到了3415亿元，每只基金拆分后的规模都膨胀到40亿元-150亿元不等，大多在100亿元附近。

　　漫长的熊市下，拆分的基金规模也在快速萎缩。据本报记者统计，按一季报的份额和目前的单位净值计算，上述拆分的27只股基净值约为2066亿元，较2007年拆分时的总净值已缩水约4成。萎缩最厉害的招商安泰、华富优选、益民红利和国富收益四只基金，四只基金目前的净值规模均已不足10亿元，估算分别为4.7亿元、8.3亿元、9.4亿元和7亿元，而拆分时的公告显示其当时募集的上限分别高达100亿元、80亿元、40亿元和100亿元。

　　80%基金经理“遁形”

　　虽然无法统计2007年下半年进入的基民仍有多少在“站岗”，但是可以看到的是，当年基金经理已经所剩无几了。

　　“管理2007年高点成立基金的基金经理很难有出头之日。”一位基金业人士告诉记者，“所以有些基金经理换个地方，重新考核；有些则是在原单位考核不过关，因此就走了。”

　　本报记者统计，2007年6月至12月新成立的24只股基里，80%都已经离开，只有5只基金的基金经理仍在坚守。其余21只基金已换了好几任基金经理。像中邮核心成长换了5位基金经理，业绩同样不佳的华宝行业精选基金、长盛同德主题基金和金元惠理宝石动力都分别换了8位基金经理，平均一年换两次。

　　正如前述基金业人士所言，很多基金经理在2008年选择了离职或“被离职”，离职时的业绩也不值得称道。如2008年8月31日离职大成创新成长基金经理王维钢任职期只有1年又71天，任职回报为-32.48%，再如2008年7月15日离职的益民创新优势基金经理张涛任职期也只有1年又5天，任职回报为-19.58%。

　　“打一枪换一炮”在2007拆分的基金经理也非常流行。

　　在2007年实施拆分的39只基金里，只有广发聚丰的易阳方和景顺长城资源的陈晖坚守岗位，其余基金频繁更换着基金经理。拆分后业绩最差的国泰沪深300和天弘精选，基金经理分别换了6任和7任，南稳贰号、宝盈区域、嘉实理财稳健、泰信先行策略、中银持续增长、万家和谐等10只基金的基金经理也分别换了6到7位。