取消存贷比限制将会带来什么影响?

　　新监管规则将令存贷比红线成为历史，但这可能只是一系列改革中的一部分。

　　7月5日，据《经济参考报》报道，有银监会权威人士透露，目前各方已初步达成共识，将在流动性风险监管指标中取消75%存贷比的硬性规定，但存贷比监管仍将作为银监会对商业银行日常考核的一项内容。一石激起千层浪。可以料想，若传闻成为现实，新政的实施将对中国银行业产生强烈冲击，甚至改变商业银行在日常经营中的行为模式。

　　自2011年四季度以来，随着金融工具的日趋多样化及市场利率与基准利率的背离，存款搬家的情况尤为严重。由于监管机构对存贷比设置了75%的红线，银行需要以存定贷，必须主动进行负债管理，吸引存款，致使“全员拉存款”成为银行工作的潜规则，其中乱象纷呈，也暗含了不小的风险。

　　存贷款利率市场化破冰后，银行存款利率立刻分化，但只要贷款规模仍受存款严控，银行揽存动力十足，这种乱象便始终难以治理。从该角度看，放松对存贷比的管制，将有助于缓解商业银行的存款压力，规范银行间的竞争，在银行尚未建立完善的风险管控措施时，降低利率市场化对银行业的冲击，为利率市场化改革保驾护航。

　　取消存贷比红线的第二重功用在于，可刺激信贷增长。从当前经济形势来看，有评论指出，经济增速下滑与金融管制、货币抑制有极大关系。2012年以来，银行业中长期贷款增长低迷，但所谓的信贷需求不足其实是个伪命题。事实上，20%的存款准备金率、央行额度管理窗口指导、银监会存贷比三道“紧箍咒”紧缩资金，金融抑制才是导致金融资源难以发挥作用的根本原因。因此，解除金融抑制成为当务之急，取消存贷比将起到与降低存款准备金率类似的效果，甚至在信贷结构调整方面优于存款准备金率的下调。

　　特别地，受贸易顺差缩窄影响，近段时间外汇占款的增长情况持续萎靡，银行存款流失加剧，使得大多数商业银行存贷比逼近甚至超过监管红线成为不可改变的趋势。银监会主席尚福林在2011年12月经济形势通报会上公布，截至2011年9月末，日均存贷比超标的商业银行共有64家。有机构测算，从2012年的情况来看，如果未来热钱不再流入，外汇占款增速继续下降，2012年的增量存贷比将达到85%，未来存贷比将不断上行，将导致存款的现金流不足以支持信贷的增长。这不仅会直接对贷款构成制约，也将通过银行的高息揽储，抬升资金成本，间接阻碍贷款利率的降低。这也意味着，取消存贷比实际上是大势所趋。

　　新监管规则将令存贷比红线成为历史，但这可能只是一系列改革中的一部分。

　　应当看到，基于风险考量，商业银行的存贷比红线并不能一取消了之，还需出台更多的政策予以配合，以保证对银行流动性风险的监管不至于被削弱。这涉及到一系列新指标的设计，以及更现代的流动性风险监测体系的构造。实际上，横向比较来看，中国银行业的存贷比水平在全球排名第二低，巴塞尔协议中也没有把存贷比指标作为主要监管依据，这意味着，存贷比指标并未进入全球金融监管者的视野，指望它能有效监管银行的流动性风险可能并不现实，反而弊大于利。

　　由此来看，银监会取消存贷比红线的改革，应为一系列银行业监管改革的一部分，并不能独立成章。事实上，从已公布的信息来看，除取消存贷比外，还包括简化在流动性风险识别、计量、监测和控制方面的表述，以及增强操作的灵活性等调整，这些将为构造新的银行业风险监管体系打下良好的基础。

　　需要指出的是，取消存贷比红线并非银监会单方面努力便可实现。《商业银行法》第三十七条第二款规定，贷款余额与存款余额的比例不得超过百分之七十五。这意味着，银监会新规若要取消存贷比红线，还需通过全国人大修法。即使新的流动性监管办法不写入存贷比百分之七十五的条款，但若《商业银行法》未作变更，该规定仍然不会有实质意义上的调整。

　　最终分析结论(Final Analysis Conclusion)：

　　新监管规则将令存贷比红线成为历史，但这可能只是一系列改革中的一部分。取消存贷比红线是大势所趋，但受《商业银行法》规定所限，银监会若真希望把新规落到实处，还要通过全国人大修法才行。

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