股商财富报告：单针探底 短线步入反弹周期

　　北京股商

　　股商视点：短线步入反弹周期

　　今日大盘继续在2410点附近维持小幅震荡走势，早盘股指走势较萎靡，环保等强势股杀跌幅度较大，场内出现一定恐慌情绪，午后跌破2400点整数关口后，量能开始明显放大，文化、新能源汽车等热点题材重新受到资金关注，推动股指逐步回升，深成指、中小板均以红盘报收，个股上涨家数也超越下跌家数。截至收盘，沪综指报收2415.13点，下跌1.43点，跌幅0.06%，两市共有4家涨停，4家跌停，日线图上收出一根长下影的十字星。我们认为，今日的单针探底可看做反弹的起点。

　　第一，技术性反弹即将展开，从沪指30分钟图看，自2530点左右调整至今，无论从周期还是从空间上看，分时调整均已到位，且今日尾盘阶段，市场有明显的放量动作，显示有短线资金进场抄底迹象，从技术面看：1、股指连续快速调整，远离5日线，技术指标也出现超跌信号；2、股指回落至本轮反弹的半分位，将出现技术支撑，促使大盘反弹。

　　第二，从市场脉络看，多空力量出现此消彼长。首先做多动力开始增长，从午盘开始，晋西车轴、中海油服等高铁、海洋工程等题材出现集体活跃，他们是本轮反弹中最先启动的品种，也是最先开始调整的板块，可看做市场中的先行者，今日出现集体活跃，说明短线调整已告一段落，他们的率先反弹，是市场即将反弹的信号。其次做空动力已明显减弱，大盘回落过程中，文化、软件等热点题材相继调整，一直表现抗跌的环保股今日早盘也出现大幅补跌，经过一轮下跌后，市场杀跌动能已得到宣泄，如先河环保在早盘已出现缩量横盘动作，午后连续大单打开跌停，而中文传媒则展开逆势攀升，强势股的止跌企稳及反弹动作，说明市场做多动能已开始积聚。

　　第三，从外围环境看，近期市场的回落受欧债危机的扩散影响较大，但从消息面看，欧盟委员会主席巴罗佐表示，欧盟委员会将提出有关发行欧元区共同债券(欧元债券)的建议，给化解欧债危机提供一条符合市场意愿的思路，为大盘短线反弹营造较好的外围环境。

　　综上所述，今日大盘在反弹半分位以缩量十字星报收，分时调整已基本到位，文化、软件、环保等经过轮跌后，杀跌动力逐步减弱，午后出现进场资金，海工、高铁等板块率先反弹，无论从技术上，还是市场脉络上，都具有反弹要求，大盘即将展开短线反弹。

　　深度直击：证监会六大新政对市场影响如何？

　　证监会日前力推六大举措促进市场健康发展，包括：推进债券市场制度规范统一和监管审核统一；多管齐下逐步改变高市盈率发行股票的局面；先在创业板探索试行退市制度改革；将启动创业板上市公司非公开发行债券工作；坚定不移地打击内幕交易行为；在国务院领导下，协调有关方面清理整顿各类交易场所。此次证监会一次性地亮出了六张监管底牌，其动作幅度之大，所牵动的市场神经之敏感，更加引人注目。这六大新政对市场影响如何呢？

　　英大证券认为：改变高市盈率发行是历史上首次提出，这是重大的转变，是股票市场定位问题的重大转变，是融资者利益与投资者利益的重新平衡，也是保护投资者利益的根本体现。创业板退市制度可能会带来一些阵痛，但能引导投资者理性投资，更注重上市公司质量，同时倒逼创业板上市公司将更多的心思放在基本面建设上。在创业板启动定向债的政策，也让创业板再融资找到一个出口，相比较开放股权融资来说，对控制创业板的泡沫更加有效，也降低了创业板公司IPO一次募足的冲动。

　　国开证券认为：如果相关的政策能够及时出台，并且扭转之前“重融资、轻回报”的理念的话，整个市场的一系列面貌就会发生改变。

　　中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求认为：退市机制是创业板核心规则之一，没有高效的退市机制，创业板的风险结构就建立不起来，投机就无法遏制，高效的退市机制是非常重要的，是它有别于主板市场最本质区别之一。

　　北京大学金融与证券研究中心主任曹凤歧认为：清理整顿各类交易场所，对规范整个市场是非常有好处的。实际上目前正式批准的交易所有上海、深圳证券交易所、从事金融期货的中金所、三家商品期货交易所以及中关村和天津试点的三板市场，而其它的许多地方的交易所都是没有正式批准的，如果需要建，就必须经过严格的批准程序来加以规范。

　　纵观监管部门对十个热点问题的回应，首先关注市场所关注、"有问必答"，内容涉及市场改革发展的各个方面。其次，涉及的提高分红回报、改变高发行市盈率局面、加强诚信建设、严打内幕交易等问题，都是维护投资者权益这一工作重心的集中体现。最后，证监会对十大热点问题的回应不仅涉及认识、看法、工作思路，也包括相关措施的快速“落地”。

　　综上，证监会近期针对市场热点连推监管组合措施，从关注到回应再到部署实施，态度积极、思路明确、措施及时、工作高效，体现出监管新气象。而证监会屡屡在市场“敏感时刻”、“关键时刻”释放出重大信号，抛出“惊目之举”。那么，在货币政策微调，CPI拐点清晰可见，防通胀转变为保增长，货币政策逐渐宽松，存款准备金有望下调的大环境之下，积极的股市政策势必会推动A股完成阶段底部的构筑。

　　六大举措的推出，从短线来看，对弱势市场构成一定心理压力，但中长期来看，必会推动A股走向健康发展之路，促市场走向规范化快车道，无疑是重大的利好！

　　主力动向：资金初显回流迹象

　　今天收盘市场主力增仓板块40家，减仓板块48家，资金呈现部分回流态势。流入前三名的行业为是：汽车行业、新能源汽车、房地产；流出前三名的行业为：电子信息、机械行业、电子器件。今日大盘震荡剧烈，尾盘再现拉升，预示着展开反弹行情，今日在消息面刺激下化纤板块全线大涨，化纤属于新材料范畴，关注气候是持续性，新材料板块今日表现抢眼，中钢吉炭、云海金属等再次强势，倘若新材料板块持续强势，大盘有望扭转颓势。文化传媒今日出现止跌迹象，有反弹要求。高铁相关个股在事故报告出台说明设备无责的刺激下反应积极。大盘本周展开反弹概率较大。

　　大盘自2011年10月11日以来热点轮动迅速，主力流入前三名的板块是电子信息、传媒娱乐、综合行业；流出前三名的是：煤炭行业、有色金属、水泥行业。这段时间是主流热点是新材料概念、券商银行、文化传媒、环保概念、海工造船、云计算、电子商务概念、移动互联网概念LED、新能源汽车、锂电池、充电桩、化纤。目前来看大盘调整短期结束，后市有望展开反弹，热点依旧在新材料(包括化纤)、文化传媒、新一代信息技术等前期热点，关注中央经济工作会议对新型战略产业带来的刺激效应。

　　板块机会：两类股交易机会明显

　　股指经过连续四个交易日的宣泄，周一出现探底反弹，成交量大幅萎缩，说明市场杀跌动能衰竭，另外市场对欧洲债务问题的担心有所缓解，据报道欧州正在试图推出欧元区债券，尽管困难重组，但至少表明欧元区积极解决债务危机的态度，并且欧洲股市连续下跌六七个交易，相信借此消息配合，欧洲股市企稳反弹将是大概率事件，如果假设成立的话，这就为A股的反弹创造良好的外部环境。那么什么样的板块可能成为反弹的急先锋呢？

　　我们认为前期的强势热门股的机会较大：从历史经验看，经过一轮大跌之后，正常情况下，首先反弹是最近被错杀的强势股，接着是最近回调幅度较深的热点股，这类热点股反弹一般呈现以下特征：一、龙头股一般率先反弹，二、跌的幅度较大，反弹的强度越强，三、跌的时间越早，反弹的越早。根据这些特征，我们依次选择以下二个板块可逢低关注：

　　一：新能源汽车概念，他们被错杀的意味较浓，板块启动之初，资金介入明显，但突遇大势不好，顺势回调，回调时成交量极度萎缩，说明这部分资金仍在套在里面，这类股票只要大势走好，一般是率先反弹。操作上可重点关注充电桩相关概念股，如奥特迅、中恒电气、动力源、万马电缆、上海普天等。

　　二：文化传媒，这个板块是这一轮上涨的急先锋，影响力之大，认同度之广，是其他板块无法比拟的。从政策角度看，文化产业地位被提升为历史之最。第十七届六中全会通过了《中共中央关于深化文化体制改革的决定》首次提出，要推动文化产业成为国民经济支柱性产业；从特征看，文化产业相关个股很多都是处女股，没有被市场爆炒过，此次的调整正是给中线主力资金难得吸筹的机会；而且很多个股调整时间较长，调整的空间较大，这样就给了抄底资金较大的获利空间，因此他们进场的意愿较强烈。相关个股可关注调整幅度较深的广电网络、奥飞动漫、北巴传媒，调整形态较佳的时代出版、中青宝、新华传媒、皖新传媒等。

　　总的看来，只要大盘反弹，这两类股一般是反弹的急先锋，但注意把握好节奏，滚动操作。

　　操作策略：关注反弹力度，决定仓位增减

　　市场回顾：周一两市股指小幅高开后依然延续上周下跌走势，逐波下探，盘中几度跌破2400点整数关口，临近尾盘，抄底资金入场，推动股指快速回升。盘面上，化纤、保险、铁路基建、文化传媒、海工装备、汽车等板块涨幅居前，电器、ST股、小盘、环保、银行等板块跌幅居前。两市仅四家个股涨停，跌幅超过5%的个股33只。成交量较上一交易日大幅减少。K线呈长下影线阴十字星形态。

　　仓位管理：从中期来看，股指月线虽呈空头排列，周线依然处于下降趋势之中，但5周线金叉10周线，周线KDJ指标金叉，MACD指标金叉，周线连续两根放量阳线和两根缩量阴线，阶段性筑底特征明显，中线可逢低布局，持股为主，仓位控制在五到六成。从短期来看，1、盘面上，前期强势品种文化传媒、环保等板块补跌基本完成；本波反弹行情的领涨品种海工装备、高铁等板块调整充分，再度启动。2、技术上，日K线收出探底十字星形态，分时结构调整基本完成；时间、空间调整基本到位。3、量能大幅萎缩，下跌无量，市场惜售明显，做空力量衰减；跌破2400点整数关口时，抄底资金入场积极，做多力量积聚。总之，排除外围市场干扰等因素，单从技术上而言，短线反弹已经展开。短线应以逢低买入为主，后市注意观察11月18日缺口附近压力。

　　品种选择：1、文化传媒，短线调整充分，逢低适当关注；2、海工装备、高铁，调整时间较长，有望二次启动。3、新能源汽车产业链板块、环保、云计算、物联网等政策扶持力度较大，资金介入较深的前期强势品种，逢低关注。

　　交易策略：短线进入反弹周期，后市视反弹力度控制仓位。操作上，短线以逢低买入、持股为主。