申银万国：寻底之路尚未终结

　　盘中特征：

　　周二沪深股市低开冲高，午市冲高回落，最终以小幅下跌报收，其中上证综指收盘报2215.93点，下跌2.31点，跌幅0.10%，深成指收盘报9031.67点，下跌22.41点，跌幅0.25%。两市共成交955亿元，减少47亿元。从盘口看，轻工、有色、家电分别微涨0.47%、0.19%和0.07%，而信息服务、餐饮旅游和电子分别下跌0.90%、0.97%和1.06%。最终两市共有12只个股涨停，5只跌停，个股涨跌比约为4：6。

　　后市研判：

　　根据目前行情，短线反弹力度有限，市场仍处于弱势格局当中，以低位震荡为主，寻底之路尚未终结。

　　首先，从盘面看，股指表现冲高回落、虎头蛇尾，成交量迟迟不能有效放大，说明面对反弹，看的人多，做的人少，谨慎观望仍然是主流心态。由于缺乏成交量的支持，行情难以持续走高，即便连续三天探底不下，也无法鼓足干劲、力争上游，而大盘在一鼓作气、再而衰、三而竭的作用下，后市恐怕难以发动有效反弹。

　　其次，从热点看，短线题材股的炒作缺乏持续性、稳定性，周二创业板跌幅达1.52%，领跌大盘，表明短线游资快进快出，短线心态明显，这也决定了本轮反弹以短平快为主，不具备阶段性潜力。

　　第三，考虑时间节点，目前已进入机构结帐的高峰期，由于今年总体效益不佳，加上对明年市场判断谨慎，因此拉高离场成为主流，极大的制约了短线行情的持续反弹，迫使大盘只能在2200点附近横盘整理，而久盘必跌、不进则退将是今后的大概率事件。

　　操作策略：

　　强调避险，轻仓观望，不轻易介入反弹。

　　(主持人：钱启敏A0230511040006)