申银万国：反弹预期不高 弱势盘整为主

　　盘中特征：

　　周二沪深股市企稳整理，成交萎缩，盘面波澜不兴、有气无力。最终，上证综指报收于2292.61点，上涨7.57点，涨幅0.33%，深成指报收于9303.65点，上涨28.80点，涨幅0.31%。两市共成交793亿元，减少159亿元。从盘口看，食品饮料、房地产、公用事业分别上涨1.11%、0.75%和0.52%，而钢铁和家电走势偏弱，分别下跌0.82%和0.53%。最终两市5只个股涨停，4只跌停，个股涨跌比约为49：51。

　　后市研判：

　　根据目前行情，短线市场缩量盘整，观望气氛浓重，加上盘面乏善可陈，个股机会不多，因此反弹预期不高，以偏弱势盘整为主。

　　首先，从周二盘面看，股指表现有气无力，成交量持续萎缩，表明市场观望气氛浓重，持股意愿不高。其中既有对行情高低上下的不同判断，也有对地方养老金是否入市等信息不尽一致的观望和揣摩，在这种情况下，没有足够的人气和量能配合，行情反弹勉为其难。

　　其次，个股风险开始释放，随着宏观经济增速回落，上市公司业绩向下修正的数量增多，仅周二两市就有36家公司公布了全年业绩向下修正的公告，当天两市跌停的4只个股无一例外的都是预亏预减的企业，而其它预亏预减品种也群居跌幅榜的前列。因此从目前看，业绩风险开始释放，市场可操作性不强。

　　此外，从环境看，全球经济、中国经济仍处在调整周期，资金流动性偏紧，新股扩容压力仍大，短线市场环境难有大的转机，不足以改变当前行情的基本走向。

　　操作策略：

　　反弹空间有限，继续谨慎观望。