南华期货：粕价发力 豆价低迷

　　外盘行情描述：南美产量预估下调继续给力美豆期价，上周五美豆连续第四个交易日上涨，涨幅达1.3%。

　　国内行情描述：上周五美国失业人数好于预期，显示美国经济情况有所改善，这为市场带来较大的信心提振，商品市场普遍收高，今日国内期市普遍高开，尤其是能化和金属类品种表现尤为突出，相较而言，农产品略显疲弱，但也有不同程度的涨幅。尤其是对豆粕而言，早盘期价快速突破3000点一线，而后多头资金持续介入令期价进一步走高，最终豆粕1209合约报收于3032点，涨幅为1.85%，这使其成为市场上的多头明显，相较而言，今日大豆期价走势明显逊色，期价早盘小幅高开高走，而后总体维持横盘震荡走势，最终报收于4424点，上涨0.61%。

　　基本面消息：1、南美方面，据气象机构Somar称，巴西南部大豆种植区在遭遇3个月的干燥天气袭击后，预计该地区将迎来为期10日的大面积降雨，能够缓解部分作物损失，但大部分损失已不可逆转。从该消息来看，后市巴西天气题材对大豆期价难以继续形成有力提振。而阿根廷方面，贸易消息人士周五称，分析机构Informa Economics调降2011/12年度阿根廷大豆单产预估，最终 Informa调降阿根廷2011/12年度大豆产量预估至4650万吨，之前预计为5100万吨。 Informa下调巴西2011/12年度大豆产量预估至7000万吨，之前预计为7200万吨。

　　2、2月9日(本周四)美国农业部将公布月度供需报告数据，鉴于1月的月度供需报告已经将出口数据和期末库存数据进行了较大的调整，同时近期有消息称，近期中国对美豆的进口需求或将增加，因此，预计此次月度供需报告数据继续利空的可能性不太大。另外，近期多个分析机构纷纷下调南美大豆产量，因此，此次需要关注美国农业部对巴西和阿根廷大豆产量的预估值。

　　后市操作：今日连豆期价重心略有上移，但无论与美豆还是豆粕相比，期价走势明显显弱，同时从资金量上来看，连豆缺乏多头资金继续介入的动力，另外鉴于基本面上缺乏新的利多因素，预计近期连豆期价上行空间有限，建议多单逢高减仓。