四大证券报基金周刊封面及焦点文章(2月27日)

　　中国证券报(微博)-基金周刊

　　破解杠杆基金达芬奇密码：“发展观”PK“阴谋论”

　　五个交易日，银华鑫瑞飙涨45%，母基金场内外套利空间从0迅速推高至25%，逐利者熙熙攘攘；又是五个交易日，银华鑫瑞暴跌25%，母基金场内外套利空间从25%急剧归零。大起大落，悲喜轮回，皆在转瞬间。在大盘风云再起之际，杠杆基金便以这样一种惊艳的出场，将自己深刻地烙进了众多投资者的心里。

　　所谓“事有反常即为妖”，杠杆基金短短十日间的诡异走势，令揣度者们对“阴谋论”深信不疑。在他们看来，除了“人为操纵”外，无法用其他的理由来解释杠杆基金何以如此大幅度地与市场背离，并能释放巨大量能。而投机者们则开始回忆昔日权证的爆炒轨迹，试图在杠杆基金中重拾迷醉的快感。

　　但“阴谋论”并未征服所有的观众。多位业内专业人士强调指出，纵观整个杠杆基金板块的发展轨迹，虽偶有短期急速涨跌，但受制于场内外套利机制，中长期杠杆基金与A股步调基本一致，并不存在人为操纵爆炒的基础。不过，这种短期急速涨跌有助于突出杠杆基金独有的“杠杆效应”，将推动杠杆基金的发展更进一步。而据中国证券报记者了解，由于分级基金的套利机制正逐步得到机构投资者的认可，一些基金公司正将分级基金提升至战略规划的位置，针对指数资源的新一轮“跑马圈地”也正如火如荼地展开，这也令投资者可选的分级产品更加丰富，杠杆基金的又一个“春天”正在来临。

　　上海证券报-基金周刊

　　基金专户创新加码 寻求多元化策略

　　经历了憧憬、起步和短暂繁荣后，基金专户也进入了调整期。然而，千亿蛋糕的诱惑“难以抗拒”，在股市跌宕起伏、债市暗流涌动的市场环境中，基金专户开始寻求突围的方向：不断拓宽投资范围、运用更多的投资工具，寻求多元化的策略。

　　政策“松绑”，为专户的“破冰之旅”提供了新的动力，在与券商资管、阳光私募进行高净值客户争夺中，基金专户又多了一些底气。

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　　证券时报-基金周刊

　　公募基金直面归真堂上市争议：在商言商VS社会责任

　　对于近期社会热议的归真堂(微博)首次公开募股(IPO)问题，基金持什么态度？如果归真堂顺利过会公开发行，基金对参与网下询价又会作何打算？

　　近日，证券时报记者抽样调查了43家基金公司中的43位投研人员，包括基金经理、投资总监与研究总监。调查显示，43位基金投研人员中，逾半数认为归真堂不应上市；如果归真堂顺利过会发行，近八成明确表示不会参与询价。

　　相关：真堂上市引争议 近八成基金称将拒绝询价

　　证券日报(微博)-基金周刊

　　社保“管家”基金三年盈利比拼 嘉实华夏国泰列前三强

　　今年2月初，有消息称国务院拟成立专门机构负责养老金投资，证监会相关负责人建议，养老保险金可学习全国社保基金投资股市获取收益，实现保值增值。一时间，具有社保基金管理资格的基金公司成为各方关注的焦点。

　　《证券日报》基金周刊独家观察，目前，具有社保基金管理人资格的基金公司共有16家，实际已经管理社保基金的基金公司有9家，这9家公司旗下的偏股基金三年业绩整体跑赢同侪，且嘉实、华夏、国泰三基金公司累计回报率列前三强。