瑞银料博士蛙去年毛利率跌 目标价降至3.6元
http://msn.finance.sina.com.cn 2012-03-05 14:01 来源: 新浪财经
瑞银认为，博士蛙<01698.HK>特许专营店扩张迅速，上调其2011/12年新店预测72%/35%，分别至845/330间。不过，下调2011年百货店/地铺/365店/旗舰店的每平方米销售9-45%，反映去年下半年净增店铺680间，料可能会拉低店铺生产效率。料去年毛利率将跌至40.7%。
预期将去年纯利升24%至3.11亿元人民币，下调2012/13年盈销售增长预测至35%/32%。调低2011-13年盈测14-27%。目标价由6.03元大幅下调至3.6元，维持评级“买入”。