东证期货焦炭周报:脱离现货基本面,焦炭期货紧跟螺纹

上海东证期货有限公司 侯建


　　一周点评

　　行情回顾: 本周焦炭1205 主力合约交投萎靡,在2069-2098 区间窄幅振荡。成交较上周减少4780 手至10764 手,持仓增加38 手。周内最低价格2069 元/吨,周五一度快速拉升至2098 元/吨。

　　现货综述:华北地区市场弱势运行,整体下调价格。山西地区:太原一级冶金焦车板含税价1900-1920元/吨,下调40 元/吨;山西介休二级焦1780-1800 元/吨,下调10 元/吨;山西临汾一级冶金焦车板价1900 元/吨,下调25 元/吨。河北地区:唐山准一级冶金焦出厂价2000-2010 元/吨,下调30 元/吨;邯郸准一级冶金焦含税价1880-1900 元/吨,下调40 元/吨;邢台地区准一级冶金焦含税1850-1890 元/吨,下调20 元/吨。华东地区上海二级冶金焦出厂价1960 元/吨;淮北二级冶金焦1900 元/吨,徐州二级焦1920 元/吨,下调30 元/吨。天津港一级冶金焦平仓价2050 元-2100/吨,天津港准一级冶金焦平仓价2020-2050 元/吨;连云港一级焦平仓价2080-2100 元/吨,准一级冶金焦2030 元/吨。

　　现货电子盘:渤海商品交易所焦炭BCK 现货价格连续走低,周五创出新低1834 元/吨。本周周五收于1844 元/吨,较上周五收盘下降14 元/吨。值得注意的是目前渤海商品交易所成交量锐减,其价格发现功能有所递减。

　　副产品及原材料:市场弱势下行不断,焦企限产力度加大,产量减少,煤焦油探涨意向较浓。国内煤焦油市场整体平稳运行,部分地区探涨意向浓,但下游高位抵触心理较大。目前,市场主流成交在2100-2800 元/吨,高位2830-2850 元/吨成交稀少。本周粗苯市场稳定,北方市场略有上行山西、陕西、河南、河北等地成交价格多在6250-6650 元/吨出厂含税。山东地区今日成交价格在6700 元/吨。湖北、湖南、广西等地价格多处于6350-6450 元/吨的主流价格。

　　技术分析:本周焦炭1205主力合约跟随螺纹1210合约窄幅振荡,继续在2040一线得到支持。技术指标来看,布林轨道保持收平但有扩散的趋势,上方压力在2100 附近。而螺纹合约换月后出现了价涨量增,连续上攻但在4300 处多头明显信心不足。如果螺纹1210 合约能够站稳4300 将极大增强多头信心,上方压力至4400 一线。并将提振焦炭1205 合约走势。从焦炭指数来看,目前走势则脱离1888-2168的箱体区间,下方短暂受支撑。

　　后市研判:本周A股市场呈振荡走势,而商品市场农产品走势明显强于工业品。现货方面,国内钢材价格本周出现了小涨,库存出现了小幅的减少。MYSTEEL 对于下周国内钢材价格的调查中,贸易商和钢厂普遍比较乐观。

　　钢材的小涨并未马上对焦炭的现货价格产生拉动,由于上游焦煤的持续下跌成本支撑不在,1 月钢厂普遍亏损严重的状况下,压低焦炭采购价格使得钢厂可以降低成本。但对焦化企业来讲,钢材的回暖对焦炭拉动不仅有滞后性,更有不确定的被动性。本周五焦炭1205 合约被资金拉动至2098 一线后,成交稀少。而渤海现货的价格一路下跌,华北现货主产区价格下跌都未对焦炭1205 合约走势产出利空影响。交投的日益萎靡是的焦炭期货价格更容易受资金掌控。加之目前尚无仓单,在资金力量推动和现货套保无利可图的现状下,焦炭1205 合约出现多逼空还是可能的。建议投资者观望,短期内可在前期高点选择入场做空,注意量能变化。