债市日报:收益率"平坦着"等待经济数据

信达证券股份有限公司 李建朋


　　货币市场利率下行。货币市场利率继续下行的,资金面短期呈现宽松局面,本周公开市场到期量高达630亿元,可能进一步增强了市场对于近期资金面的乐观情绪,但是,我们仍然认为,长期资金面还是以“紧平衡”为主。

　　债券各品种收益率基本上维持不动。收益率似乎“平坦着”等待经济数据和两会的最新政策,这一点在更易受宏观经济影响的国债、央票和政策性金融债上表现突出。

　　财政部代发地方政府债额度增加了500亿元。额度的增加至少表明在解决地方政府债务问题上又迈出了实质性的一步,不过,地方对保障性安居工程的投入和建设,可能让地方政府债务问题更加错综复杂。

　　短融发行井喷,收益率下行势头减弱。其据统计,今年以来,短融发行量占比高达24%,仅次于政策性金融债的34%,这是短融自2005年推出以来发行量首次跃居第二。短融发行过快可能是短融收益率下行趋缓的重要原因,其中,6个月以上期限主体AAA级短融的收益率还出现小幅上行。中票收益率继续上行且有加速之势。