国都证券基金仓位监测周报

国都证券有限责任公司 肖世俊


　　核心观点

　　近期基金仓位水平变动情况

　　1、 偏股型基金整体:平均仓位小幅上升,超六成基金主动加仓,仓位分布整体变化不明显。

　　根据国都证券基金仓位监测模型测算,上周433支开放式偏股型基金(不包括指数型基金)的平均仓位为77.81%,相对前一周上升了1.18个百分点,剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体主动加仓1.23个百分点(未考虑持有人大规模申购赎回对基金仓位的影响,下同)。上周主要股指在前半周保持小幅震荡格局,周三两会闭幕后温家宝总理在答记者问时表示房地产调控不会放松使市场预期发生变化,主要股指出现大幅跳水,但经过随后两天的调整后逐渐企稳。在这样的背景下,基金进行了主动小幅加仓,一定程度上说明基金对本轮反弹走势的延续抱有期望。

　　从上周基金主动性调仓幅度的分布情况来看,有62.6%的基金选择了主动加仓,其中28.9%的基金主动加仓幅度在0%~3%之间, 9.0%的基金主动加仓幅度在3%~5%之间,还有24.7%的基金主动加仓幅度在5%以上。与此同时,有37.4%的基金选择了主动减仓,其中17.3%的基金主动减仓幅度在0%~3%之间,还有20.1%的基金主动减仓幅度在3%~5%之间。与前一周相比,上周主动加仓的基金数量大幅增加,超过了基金总数的六成。同时我们也注意到,有近一成的基金进行了较为明显的加仓,还有接近总数1/4的基金进行了大幅加仓,而在主动减仓的基金中,也有超过一半的基金进行了较为明显的减仓,这说明基金的调仓策略出现了较为明显的分歧。

　　从上周末的仓位分布来看,仓位在40%~50%的基金数量保持不变,仓位在70%~80%和90%以上的基金数量有所增加,其余仓位区间的基金数量则有所减少。从变化幅度来看,只有仓位在90%以上的基金数量变化幅度达到了3%,而其余仓位水平的基金占比变化则并不明显。 2、按投资类型划分,各类型基金一致主动加仓。

　　按晨星基金类型划分,上周股票型、激进配臵型、标准混合型以及保守混合型基金的平均仓位分别为82.88%、76.14%、67.53%和28.68%,分别较前一周主动加仓1.25、0.59、1.74和2.29个百分点。 按WIND投资类型划分,各类型基金上周同样表现为主动加仓,普通股票型、偏股混合型、平衡混合型和偏债混合型基金分别主动加仓1.25、1.24、0.70和1.50个百分点。