申银万国：市场步入温和调整格局

　　盘中特征：   

　　周三沪深股指一波三折，个股涨跌互现，终盘几乎维持着盘局，2400点暂成阻力。上证指数收盘2378.20点，涨0.06%，成交949.5亿元；深成指收盘10090.44点，跌0.26%，成交857.6亿元。申万23个一级行业指数中14涨9跌，涨幅居前的为有色金属、采掘和交通运输行业指数，跌幅居前的是食品饮料、餐饮旅游和信息服务行业指数，除有色金属涨幅超过2%，余者涨跌幅度都不大。终盘1220只上涨，213只平盘，1014只下跌，其中17只涨停，2只跌停。沪深股指的日K线均为盘整小阴线。

　　后市研判：

　　上证指数近期可能温和整理。2400点附近渐有压力。

　　周三媒体在醒目位置报道广东千亿养老金获准由社保基金会运营的消息，当日股指略高开后便回落，再反弹又回调，上证指数还创出月内的新低2661点，下午有所反弹。最终两市涨跌互现。千亿元基金将运营，股市为何暂不领情？首先，该消息在今年1月份就有了消化，当时报道的是南方“某省”，两会期间专家们讨论试点，现在公布被批准试点，也就是没有太多超预期的内容。其次，千亿元规模虽然不算小，但其投资方向不完全是股市，主要是固定收益类。它短期对股市的刺激作用可能相对有限。再次，这种试点如果成功，将来逐步扩大，将在一定程度上影响着股市场的供求状态，对股市的中期应构成利好。

　　近期步入温和调整格局。上证指数股指创近期新低2361点，其重心在逐步下移，盘面可能反映几个信号。首先，中位线的反压作用逐步显现，多方暂时无心上攻。自2009年8月3478点以来，中期调整的趋势并没有因为2012年1、2月的反弹而根本扭转，其中位线在3周前位于2483点左右，构成3月份的阻力。其次，10日均线前期曾是支撑，破位后变成短期的反压，周三此线在2408点左右。再次，近期可能考验60日均线的支撑。此波反弹上涨346点，回吐0.382,其理论目标为2346点左右，60日均线在2322点附近，这两个目标可能形成短期的支撑区域。另外短期技术指标也处于继续调整过程中，调整一番也许是好事，有利于下一轮行情的展开。

　　操作策略：

　　股指震荡频繁，波段操作，近期不追涨。

　　(主持人：魏道科 A023051040068)