申银万国：大盘将在2400点附近震荡整理

　　盘中特征：

　　周五沪深股指震荡反弹，再度收复2400点，个股普涨。上证指数收盘2404.74点，涨1.30%，成交1024.1亿元；深成指收盘10279.30点，涨1.91%，成交938.6亿元。申万23个一级行业指数全部上涨，涨幅居前的有食品饮料、纺织服装、商业贸易和餐饮旅游行业指数，升幅都超过3%。涨幅较小的是金融服务和黑色金属行业指数。终盘2208只上涨，113只平盘，98只下跌，其中36只涨停，3只跌停。沪深股指的日K线均为上涨阳线。

　　后市研判：

　　上证指数近期可能在2400点附近震荡整理。

　　周五消费板块领涨，食品饮料行业指数大涨4.10%，为当日股指收阳立下汗马功劳。近日股价结构发生微妙变化，前期升幅可观的房地产行业指数近日成为调整的主要目标。据申万一级行业指数观察，该行业指数自1月6日1995.21点快速推升至2614.80点，涨幅31.11%，上证指数16.23%的升幅与之大为逊色。正因为它涨得多，所以在调整之际它却快速下跌9.80%。消费板块近日受到青睐。商务部近日发布《2012年全国消费保进月活动方案》，组织全国全地举办相关活动，营造全国范围内上下联运的促消费环境和氛围。消费板块风升水起，基本面、市场面里应外合。

　　一周上证指数下跌1.42%，深成指微跌0.53%，多空分歧加大，尤其是3月14日放量大阴线令部分筹码出现松动。周边市场纷纷上涨，有的创数年来的新高，而A股却震荡调整。如何看待这种现象，从十多年的运行态势观察，大格局异曲同工。A股与欧美发达股市及亚太股市对比，2003年至2005年，周边股市涨，A股跌，但2006年和2007年A股大涨，于2007年几乎同时见顶。2008年都暴跌。大趋势不谋而合。A股短期走势相对独立，这种我行我素的状态可能还将保持较长一段时间。

　　上证指数短期可能在2400点上下震荡整理。1，2478点 2476点遇阻回落，显示2500点附近在近期仍然起着压制作用，虽然它不是年内的高点，但目前似乎构成颈线位。2，3月14日一根大阴线，沪市1707亿元成交额，属于近期巨量，可能需要一些时间消化。前期连续拉出七根周阳线，调整两周，时间似乎尚不充分。下周阻力2450点左右，下档支撑2350点附近。60日均线是近期较重要的参考因素之一。从市场本身的角度观察，这种回调也属正常。3，上证指数短期上升通道于3月7日破位，后几个交易日多方再度向上试探，经过一周的努力难以重返前期的上升通道，不进则退。4，2009年8月3478点以来的中期下降通道，其宽度约814点，目前的中位线约在2469点左右，该中轨线成为近期较强的阻力位。大盘经过反弹之后出现调整也在情理之中，适当地休养生息有利于将来更稳健的反弹。

　　操作策略：

　　股指震荡频繁，波段操作，近期不追涨。

　　(主持人：魏道科 A0230511040068)