王洋：中国经济减速预期增强 商品货币全面受压

　　本周国际金融市场由于缺乏重量级数据刺激，所以美元兑主要货币汇价都维持窄幅区间波动。但今日公布的中国3月汇丰制造业采购经理人指数意外下跌显然对商品货币造成压力，其中澳元跌势尤为明显，澳元/美元在亚洲时段已经跌破上周低点1.0420，短期后市不容乐观。

　　在欧债危机获得喘息机会之后，上周市场焦点转向美联储的QE动向，但美联储到底能否会在未来几个月推出QE3至今仍存在极大的不确定性，这使得美元对主要货币陷入窄幅波动。但周四汇丰银行公布的中国3月制造业采购经理人指数(PMI)数据仍然引起了外汇市场的关注。数据显示3月中国PMI降至48.1，这不仅是过去四个月以来最低，同时也连续第五个月低于50水平。本周稍早国家发改委将原油价格大幅提升至历史新高已经引起了国际社会高度关注，加上近期数据显示外商投资连续四个月下降、出口增长明显放缓等，进一步加深了市场对于中国经济可能面临硬着陆的担忧。中国2月消费者物价指数增幅从4.5%大福将至3.2%，创出近20个月的新低，也使得对于央行将在未来几个月内降息的预期有所增强。

　　作为新兴经济体的中国经济如果出现明显放缓，显然会对全球经济产生负面影响，但其中直接影响最大还是澳大利亚。澳联储在本月的货币政策会议后决定维持4.25%的利率水平不变。但由于中国市场需求的疲软将会直接影响到澳大利亚矿业出口，并可能拖低澳大利亚的经济增长，这使得澳联储4月降息的压力也骤然增大，这给澳元带来了沉重的下跌压力。

　　从澳元/美元走势看，在本月6日跌破前期低点1.0596之后，在1.0856形成的双顶形态已经得到确认，之后汇价曾一度最高反弹见1.0670，但最后仍然再次掉头回落。按照双顶跌破颈线后的单倍目标两幅测算，回调第一目标应该是1.0350，而上周汇价在60周均线所在的1.0420获得支持并形成反弹，但再次在20日均线附近遇阻回落。今日汇价跌破1.0420之后下方还将面临一个短期支撑密集区，分别在1.0350、1.0270前者是双顶单倍目标，后者则是日线上升支撑线所在，一旦跌破后者，澳元跌势将可能进一步扩大，下一目标可能会延续到1.0120水平。

　　同样作为商品货币的加元也受到了明显的压力，美元/加元汇价在前期在0.9850附近也是二次不过，并企稳反弹，现在的短期关键阻力在0.9960附近，一旦汇价突破近期高点0.9968，则后市将有机会朝向本月高点1.0028方向，届时的关键阻力则仍然是1.0050。(美国汇盛 王洋)