光大证券：建议增持利丰 目标价21.5元

　　推介原因

　　受惠美国经济胜预期。美股持续寻顶，利丰股价表现与美国零售敏感度高，股价料可受惠。

　　业绩胜预期。公司公布，截至去年底止，年度营业额200.3 亿美元，按年增26%，增长动力来自贸易、物流及分销三个业务网络带来的协同效应；核心经营溢利增22%至8.82 亿美元，占营业额4.4%。现金盈利增25%至8.5 亿美元。全年纯利6.81 亿美元，增长24%，每股盈利8.43 美仙，末期息34 港仙，全年派息53 港仙，增派18%。

　　策略

　　现价增持，目标价21.5 元，止蚀价19.0 元。