债券市场日评:本周市场维持震荡机率大,资金利率可能会继续小幅上行

东海证券有限责任公司 鲍庆


　　欧洲央行行长称欧元区债务危机最坏阶段已过去欧洲央行行长德拉吉日前表示,欧元区债务危机最坏的阶段已经过去,情况正趋于稳定。德国《图片报》报道称,德拉吉说,欧元区包括通货膨胀率和预算赤字等在内的重要经济数据要好于美国,几个星期以来欧洲央行不用购买国债以稳定市场,投资者的信心也在恢复,但是风险依然存在。

　　本周公开市场将有1090 亿资金到期环比增逾一倍Wind 资讯最新统计, 下周( 3 月26 日-4 月1 日), 公开市场将有990 亿元央票到期,100 亿元正回购到期,共计到期资金1090 亿元, 较本周到期资金增加580 亿元或1.14 倍。

　　处于3 月份单周到期资金量的最高水平。央行公开市场本周净回笼量减少至190 亿元人民币, 回笼量逐步下降, 91 天期正回购利率止跌企稳,央票继续停发。央行公开市场操作已连续两周实现净回笼,净回笼资金共计760 亿元。分析表示,随着月底季末的临近,料央行下周将进一步减少正回购操作量,以帮助金融机构平稳过渡。有分析称,3 个月期央票继续停发的原因,一方面或在于有效需求不足。另一方面或说明央行无意再加大资金回笼力度。

　　金融机构本周被注入310 亿元流动性本周央行通过正回购实现净回笼资金190 亿元,但周四进行了500 亿元的中央国库现金管理商业银行定期存款招投标。

　　两者对冲后, 商业银行相当于被注入了310 亿元的流动性。

　　昨日, 央行进行了91 天期200 亿元正回购操作, 中标利率持平于3.14%。上周该品种正回购操作利率下行2 个基点至3.14%, 为7 个月来首次下行。

　　2012 年财政部国债付息支出预算为2093.68 亿《证券时报》3 月23 日消息,2012 年财政部国债付息支出预算数为2093.68 亿元, 较去年执行数增长15%。其中,国内债务付息预算数为2041 亿元,较去年执行数增长15.3%。

　　国外债务付息预算数为22.34 亿元,较去年执行数下降2.9%。

　　国内外债务发行预算数为30.34 亿元, 较去年执行数增长14.6%。