良运期货：大宗商品依然强劲 甲醇维持震荡

　　截至3月末，工农中建四大行3月新增人民币贷款2946亿元，而在月初前11天，四大行全部新增贷款还不足200亿。若按照四大行新增贷款份额占全行业比重35%-38%测算，预计3月份全行业人民币贷款新增为7700亿-8400亿，并很有可能超过8000亿元，超过原先7000亿- 8000亿的预期。

　　国内市场今日大宗商品走势依然强劲，今日甲醇维持下行，尾盘收于2953，成交量11850手，持仓8506手。

　　现货方面，华南甲醇市场节后开盘调整不大，截至目前广东等地主流出罐报价多集中在2920-2930元/吨，前期高端渐少，商谈在2900-2920元/吨，较前期基本持平，成交等表现平淡。江苏地区主流报价维持在2880-2890元/吨，商谈2870元/吨，早间有小单成交；宁波地区出罐报价稳定2980元/吨，商谈略低。价格水平较节前基本持平，市场整体气氛较淡，大单报盘稀少。

　　而近期主导甲醇价格主要是原油和国内汽油调价两个因素。继宝鸡推出首批纯电动出租车之后，日前，西安市开始试售甲醇汽油，成为陕西省第四个开售甲醇汽油的城市。这意味着陕西省在防控PM2.5，改善空气环境质量上不断推出新举措。

　　由于临近4、5月的传统旺季，这段时间本将是甲醇贸易商普遍涨价的时期，但由于今年需求格外低迷和房地产调控的压力，加之下游企业普遍开工率偏低等因素，后市甲醇旺季行情能否兑现尚有待观察。盘面上看，在现货市场多空心态僵持下，甲醇近期走势始终受到前期缺口3050—3060点附近压力，短线上攻缺乏基本面支撑；

　　从基本面看，在 掠涡枨笥敫呖獯娴难怪葡咙/SPAN>,期、现货价格自二月以来一直维持区间震荡走势；而目前尚未出现支撑价格走强的实质性利好出现，因此短线的上攻行情更多来自于资金推涨，不排除贸易商借成品油调价的炒作拉涨现货的可能，预计甲醇在盘整震荡蓄势后或将再度测试前期3050的高点阻力 。

　　良运期货

　　张明