每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　永泰能源：快速成长的民营焦煤新星

　　区位与资源禀赋优势。公司煤矿大多位于山西灵石。灵石县为全国五十个重点产煤县之一，是享誉国内外的“精煤之都”。全县含煤面积860平方公里，占全县总面积的71.3%，地质储量为91亿吨，且品种齐全，多为肥煤、焦煤、瘦煤和气煤，尤为突出的是含灰份在10%以下，含硫1%以下的优质主焦煤达12亿吨，被誉为“煤海瑰宝”。公司煤矿瓦斯含量0.05%，远远低于1%临界点，矿井工作面基本垂深平均不到200米，区位与资源禀赋优势突出。

　　人力资源优势。公司主要管理人员都来自如中煤能源、上海能源、义煤、宝钢集团等国内大煤炭企业，大量专业化煤炭人才的加入为公司尽快熟悉煤炭经营提供了保障。给予“买入”评级。预计2012、2013年公司EPS分别为1.24元、1.87元，按3月30日收盘价16.38元计算，对应市盈率13倍、9倍，估值偏高，但考虑公司发展速度较快，给予“买入”的投资评级。

　　(中原证券 潘杭钧)

　　东方电气：订单增长趋平 公司业绩维持缓增

　　我国核电项目停滞一年多后，重启预期逐渐强烈，虽重启短期无法贡献业绩，但仍将成为公司未来三年订单的重要增量。2011年公司燃气轮机新增订单达40亿元以上，预计未来三年燃机订单以及收入确认仍将保持高速增长。“十二五”期间水电年均开工将达2400万千瓦，是十一五平均的三倍，今年1-2月水电投资同比增92%，开始加速。公司占国内水电设备市场约1/3份额，水电设备订单有望大幅增加。公司向清洁能源设备的积极转型将支撑公司未来订单的增量部分。

　　盈利预测与估值：我们预计公司2012-2014年摊薄后EPS分别为1.60元、1.74元、1.89元，按当前股价对应PE分别为13.54倍、12.45倍、11.46倍。给予“增持”评级。

　　(方正证券 张远德)

　　双汇发展：重组完成催股价 猪价下行推业绩

　　我们推断，双汇发展的业绩对猪价的敏感性高。考虑到11年12月公司肉制品业务已基本恢复到10年同期水平，我们对12年的业绩预测基本以10年为基数。我们估计12年肉制品销量增速约为14%。根据我们的假设和推断，12年生猪均价如果从15元下降到14.5元，双汇整体业绩有望提升10%。

　　维持“强烈推荐”评级。按照双汇集团口径，初步测算11-13年的业绩(全面摊薄)分别为1.23元、3.40元和4.50元，对应净利增速分别为-54%，176%和32%。按照3月28日收盘68.9元计算，动态PE分别为56倍、20倍和15倍。考虑到公司去年的低基数和当前业绩一致预期已致低点，以及本轮行情启动以来双汇股价累计涨幅小和重组完成对股价的利好，我们维持“强烈推荐”的投资评级。

　　(平安证券 文献)

　　保利地产：稳定成长

　　新开工保持高增速，市占率有望进一步提升：11年新开工1503万平米，超过万科。预计公司全年可售金额超过1200亿，公司12年销售额将会实现10%左右的增长。公司目前的市场占有率为1.24%，与10年相比略有下降，但公司在进驻的市场份额由4.63%上升到4.7%，公司加强了进入城市的深耕。从整个市场占有率来说，公司12年的市场占有率必然会进一步提升。

　　拿地节奏放缓，商业地产发力：公司新增项目23个，新进入城市为6个。公司拿地金地占销售额的比重为24%，低于08年的水平，充分说明公司在土地投资上的谨慎。虽然净负债率有所下降但公司资金腾挪的空间仍然不大，因此对于保利来说12年抄底土地市场较难。商业地产方面，11年公司商业地产实现销售150亿，经营性收入超8亿元，实际运营面积超50万平方米。投资评级与盈利预测：公司凭借其卓越的战略判断能力与公司强大的执行力，再加上过去几年市场环境给予的机会成就了过去几年以来的高速成长，也正是基于这一点我们长期推荐保利地产。但目前的市场环境已经发生变化，特别是融资市场的变化，公司未来的成长速度也发生一定改变。但从整体上说，公司未来的成长速度还将远超行业平均水平，将充分受益于行业集中度提升。预计12、13年EPS分别为1.42、1.7元，维持“买入”评级。

　　(中信建设 苏雪晶)

　　国电清新：脱硫建造发力 促收入增长近四成

　　神华干法脱硫工程(总价8亿元)有望年内启动。神华干法脱硫项目是公司脱硫建造的重点工程，该项目有望在2012年内启动，预计在2012-2014年分比例确认收入。同时随着大气排放新标截止时间(2014年7月)临近，我们预计公司脱硫改造、脱硝EPC订单将较快增加，共同支撑公司脱硫建造业务高速增长。

　　给予公司“推荐”评级。我们预计公司2012-2014年每股收益分别达到0.53、0.80、1.29元，复合增速达到56%。公司在手订单充裕、超募资金支撑公司业务快速扩张，考虑到公司的高成长性，我们认为给予2012年35倍PE较为合适，目标股价18.5元。

　　(华泰证券 程鹏)

　　中国卫星：航天恒星增资 地位巩固影响增速

　　(三)中国卫星全年将持续较快增长。我们预计2012年中国卫星整体经营业绩将持续增长：从事卫星研制业务的东方红公司，由于“十二五”的卫星研制任务已经陆续开始，预计净利润增速可达15%以上，接近2亿元；卫星应用领域中，航天恒星增速有望达到30%，西安恒星和其它从事卫星应用的子公司经营业绩也将好转。

　　3.投资建议：我们下调公司2012-2014年EPS为0.41元、0.56元、0.72元(不考虑公司送转股对总股本的影响)。公司2012年和2013年PE分别为42倍和31倍。公司面临良好的发展环境，成长的持续性好，并有大股东资产注入的潜力，可给予一定的估值溢价，维持“推荐”评级。

　　(银河证券 鞠厚林)

　　中海集运：行业自律强化 需求逐步复苏

　　公司资产负债率较快幅度上升，现金流状况继续恶化：由于公司以燃油为主的付现成本快速增加和新建船舶等投资支出的增加，使得公司现金流状况继续恶化，2011年底公司现金流，资产负债率从2010年的39%上升到2011年底的46%；公司2011年底相较2010年底现金及现金等价物减少36亿元。

　　公司2012年业绩有望实现盈利：由于2012年经营、财务压力的上升，集运行业的竞争格局趋向寡头垄断，因此我们认为随着货量的进一步增长，加上船公司对运力投放的克制，根据Alphaliner统计，截止到2012年3月中旬，市场闲置运力已经达到90.5万TEU，预计2012年底，整体闲置能力能达到110万TEU。我们预计欧美航线4月份的涨价计划均有望实现，预计公司在第二季度单季度可以实现盈利。预计2012-2013年公司EPS分别为0.02、0.08元，给予公司2012年1.6倍PB，目标价3.5元，给予“买入”评级。

　　(齐鲁证券 李周)