神华期货：经济数据超预期 指数涨跌两难

　　4月9日，沪深两市早盘集合小幅度开。开盘之后，多空争夺激烈，指数交织横整。随后，低位买盘推动市场反弹，个股相对活跃，然而随着经济数据公布之后，CPI超预期回升打击市场信心，宽松预期或落空，导致两市观望气氛再度增强，而权重个股萎靡运行。午后，买盘不足，指数承压抵抗下行。两市全天低开低走，成交量小幅下降。沪指下跌0.9%，报收2285.78点，成交551.3亿。

　　板块方面，高速公路、航空运输、钢铁板块表现抢眼，涨幅居前，而农业、传媒等板块表现低迷，领跌两市。

　　消息面：2012年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨3.6%。其中，城市上涨3.6%，农村上涨3.6%；食品价格上涨7.5%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨4.4%，服务项目价格上涨1.5%。一季度，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨3.8%。

　　外围市场：美国劳工部6日公布的数据显示，今年3月份美国非农业部门失业率较前月下降0.1个百分点，降至8.2%，显示出美国就业市场逐渐改善的趋势。不过，数据显示，3月份美国非农业部门新增就业岗位仅12万个，大大低于此前市场普遍预期的约20万个。

　　从技术上来看沪指，MACD指标处于强势空头而KDJ短期低位徘徊，技术局部偏空，需进一步修复与整固。总体，国内宏观经济增长不稳定而物价回升，宽松预期或下降，再者盘面权重个股不作为，而个股下跌调整势头不减，短期市场仍需震荡整固。预计沪指或再次受阻下行，但需关注两市成交量情况，如沪指成交急速萎缩，那么指数在2200—2250一带不宜杀跌追空。

　　黄凤国

　　神华研究院