中钢期货4月13日交易提示

　　【棉花】

　　昨夜美国时段美联储官员的讲话使得QE3预期再度升温，在此影响下商品出现普涨。美棉大涨1.62美分至93美分/磅，涨幅1.77%。但目前美棉出口尚未全面好转，在4月5日当周中国取消签约2.3万吨，美棉出口再度为负值。结合技术面分析，美棉近两日或冲高至94美分上方然后回落。

　　国内方面，郑棉昨日窄幅震荡但重心上移，收盘于21400元/吨，小幅上涨20元/吨。成交缩量，持仓增加。据调查安徽无为等地新花种植面积预估减少10%左右。种植面积及棉粕价格上冲是棉价上行的主要动力。

　　从技术图形看，30日均线已下降至21500下方，郑棉1209合约上方面临两条压力线。结合美棉走势，我们认为短多可在21500上方逐步减持。

　　今日预测上涨，目标21520。

　　【PTA】

　　PTA昨日小幅上涨，收盘价8594元/吨，涨幅0.51%。华东现货报价上涨100元至8700元/吨。亚洲PX下跌12美元/吨至1525.50美元/吨FOB韩国。

　　据昨日公布数据，3月人民币贷款增加1.01万亿元，同比增加3320亿元。3月末广义货币(M2)余额89.56万亿元，同比增长13.4%。加之2季度降准窗口临近，宏观货币环境将逐步改善。但预计今日公布的1季度GDP数据将对市场有负面影响。综合来看，预计TA将会上冲回落，操作上不宜追涨。今日预计上涨，目标位8630。

　　研发部 吴哲

　　锌：

　　【外盘特征】

　　昨日LME三月期锌欧洲交易时段大幅上涨，收盘于2036.25美元，上涨37.75美元，K线走出一根带有上下影线的大阳线。

　　昨日LME库存为90万吨，减少425吨。

　　【持仓结构】

　　昨日沪锌多头主力增仓主力1207合约0.1万手，空头主力增仓0.1万手，总量上来看，空头主力持仓较多头主力多1万手。

　　【现货方面】

　　昨日南方50%锌精矿平均价为10350元/吨，持平；上海现货0#锌成交均价为15250元/吨，持平；上海1mm镀锌板报价5030元/吨，持平。

　　【基本面分析】

　　消息面，据上海有色网调研数据，3月份国内镀锌企业开工率环比上升8个百分点至78%。3月镀锌企业开工率回升主要有两方面原因，首先，3月镀锌企业用工以及生产情况已逐步恢复，开工率有所上升，特别是江浙地区企业增长较明显。其次，2月终端企业复工较晚，导致当月镀锌需求不大，3月终端企业生产恢复，加之节前备库不多，因此3月镀锌企业开工率受到带动。

　　昨日中国人民银行公布3月份新增人民币贷款为1.01万亿元，超过我们预期的7700亿元。但从1季度整体数据来看，新增人民币贷款为2.46万亿，与按照14%增速所测算的2.5万亿基本相当，证明货币政策仍从偏紧向常态转变。

　　【技术分析及操作建议】

　　昨日沪锌主力1207合约高开于15460元后呈现宽幅震荡走势，午后在股指大幅上涨带动下快速上涨，收盘于15550元，上涨115元，缩量减仓，沪锌指数成交量减少3.6万手至19.8万手，持仓量减少0.6万手至36.9万手，K线走出一根带有上影线光脚中阳线，今日在隔夜外盘大涨影响下或将走强，但在宏观经济前景黯淡以及下游消费低迷背景下，维持锌价中期下跌趋势不变，现有空单可继续持有，有效突破15800元止损。今日预计上涨，1207合约目标位15700元。

　　中钢期货研发部 霍建强

　　豆类：

　　【外盘走势】　　芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，从之前三天连跌中反弹，交易商指因美元走软以及在南美供应趋紧之际市场出现对美国大豆的新出口需求。5月大豆收盘1441美分，上涨19美分；11月大豆收盘1372.6美分，上涨13.6美分。

　　【基本面消息】

　　美国农业部公布的周度出口报告显示，上周美国大豆出口销量为63.64万吨吨，低于85-110万吨的预估。不过，昨日美国农业部证实，私人出口商报告称销售了30.4万吨美国大豆，其中对中国销售11.5万吨，并另有18.9万吨销往不详目的地，分为今明两个销售年度。

　　布宜诺斯艾利斯谷物交易所将阿根廷2011/12年大豆产量预估由此前的4500万吨下调至4400万吨，指因天气干燥，再度显示南美大豆减产。

　　宏观面上， 美联储官员温和言论提升了进一步刺激经济举措的希望；同时中国3月新增信贷超万亿也激发投资者的乐观情绪，当天美元下跌，股市商品普遍上涨。

　　【内盘和现货方面】　　连豆市场周四走势先抑后扬，期价维持高位震荡调整。9月豆粕收盘3356，较前一交易日结算价持平；9月豆油收盘9950，上涨24元。现货市场，沿海地区四级豆油出厂价格9800-10000元/吨，局部小幅下跌50元/吨。

　　【技术分析及操作建议】

　　技术面上看，昨日美豆市场再次上涨，5月大豆期价在10日均线上方获得支撑后走强，短线呈高位强势震荡格局。由于市场缺乏新的利多消息提振，预计期价继续上涨空间有限，多单获利回吐以及技术面超买压力将主导后市转入中线回调行情。

　　连豆市场昨日先抑后扬，全天震荡调整，在宏观面利好以及周边商品普涨带动下，预计短线将再次高位震荡走强，不过预计本轮上涨行情将接近尾声。操作上，建议前期多单平仓观望，并可逢高适当建空单。

　　预计今日豆油上涨，目标位10020元。

　　研发部 俞建明