若量能不支持股指回调可能性加大

　　招商证券

　　一、行情综述：

　　周五沪深两市呈震荡上涨之势。上证指数收报2406.86点，上涨28.23点，涨幅1.19%；深证成指收报10131点，上涨115.63点，涨幅1.15%；创业板指收报728.72点，上涨3.60点，涨幅0.50%。两市合计成交1813亿元，比上一交易日放大约一成。指数平开后反复震荡，临近11点前期领涨券商再度卷土重来带领指数上攻，之后银行地产两油等权重轮番表现，两市再度收出放量中阳线。

　　二、市场分析：

　　消息面上，权威媒体称券商创新大会将于5月初举行，将讨论并推出有利于券商的一系列创新业务，这一消息诠释了近期券商板块的强势表现。同时，国企三月净利润环比跳增32%有明显企稳迹象，表明经济下滑势头或得到一定遏制。近期消息面明显偏暖为主，这将对市场良性运行形成有力支撑。我们认为从市场运行角度观察，指数不会连续长阳上升，维持反复震荡盘升格局可能性较大。今日两市再次收出中阳，上证指数更成功收复2400点，而上涨若要持续则需得到成交量连续放大配合，若量能不支持则市场回调可能性加大。今日上涨的功臣为权重板块，该板块连续上行可能性不大，因此我们认为指数冲高后将出现短期调整，而进二退一、震荡上行的格局有利于行情向纵深发展。板块方面，券商作为领涨股短期涨幅较大，加之创新大会利好已出或有短期调整要求，对于券商等短线涨幅过大过急品种投资者可考虑减持。同时可短期关注近日明显滞涨的优质医药、食品、化工品种的补涨机会。

　　三、操作策略：

　　上证中阳收复2400点，继续上涨需量能持续配合，投资者可逢高适当减持近期涨幅较大品种如券商股等，同时在指数回调时关注近期滞涨的优质医药、化工类个股的补涨机会。