大盘蓝筹风格基金投资价值分析:低估值与高成长的统一

招商证券股份有限公司 高昕炜


　　在过往的20年间,中国经济经高速发展,而中国股市却起起伏伏。国内资本市场建设的不完善,导致投资者对价值投资逐渐淡化,将更多精力集中在市场博弈中,追逐短期收益。新任监管层领导上任以来,推出一系列举措打击炒作风气,并借各方力量和蓝筹股难得的投资机会,引导市场向价值投资回归。

　　进入2012年中国经济增速仍延续下滑趋势,需求未增,成本反遇压力,企业盈利短时间难见好转,而货币政策的放松力度和节奏也存在较多的不确定性。

　　对于处于各行业龙头地位的企业而言,虽然会受到上述不利因素的影响,但由于其行业的优势地位,影响要小于中小企业。此外,蓝筹股企业是经济转型过程中的主力军,带领中国经济重新走向健康发展的道路。因此从公司业绩来看,未来蓝筹股仍将是较好的投资标的。

　　经历11年大幅调整之后,蓝筹股估值处于历史绝对低位。但业绩方面,不同于频繁公告业绩变脸的中小盘个股和创业板个股,大盘蓝筹股以其稳定的业绩增长和较低的PE水平,依然显现出罕见的投资价值。

　　占据着“天时”、“地利”、“人和”,蓝筹股重回市场舞台中央,寄希望长期投资分享中国经济未来高速发展成果的投资者,当前是较好的投资时机。而在参与方式上,投资者既可以精选个股集中投资,也可以挑选选股能力突出的大盘蓝筹风格基金做间接投资,此外还可挑选有着良好跟踪标的和管理能力的指数基金,获取蓝筹股平均收益。

　　股票型基金推荐:南方成份精选、富国天博创新、鹏华价值优势、博时主题行业、嘉实研究精选和工银红利。

　　混合型基金推荐:东方精选、国投稳健增长、华安宝利配置、易方达策略成长和银华优势企业。

　　指数型基金推荐:富国沪深300、兴全沪深300、嘉实沪深300、南方沪深300、华安上证180ETF和国泰180金融ETF。

　　不同风险偏好的投资者可根据自己的资金状况和投资能力选择集中投资、基金定投、波段操作等投资方式。