每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　卡奴迪路：业绩保持高速增长 净利率提升

　　公司主要看点。1.高级男装行业发展潜力巨大，根据欧睿数据，预计2010-2014年中国高级男装行业复合增长率仍将保持19.6%，2014年中国高级男装市场规模达到1464亿元，公司拥有十几年高级男装经营经验，先发优势明显；2.募投新增店铺带来的外延式发展和通过信息系统促营运效率提高带来的单店内生式增长，确保公司未来业绩的持续增长。

　　盈利预测与投资评级。我们看好中高端男装行业增长，维持公司2012-2014年EPS分别为1.68、2.32元和3.02元的预测，目前股价对应PE分别为23.9、17.3倍和13.3倍，给予“谨慎推荐”评级。

　　(东北证券 周思立)

　　科伦药业：新产品新产能下半年投放

　　公司的小水针已经获得包材批文，预计今年上半年将获得生产批文，从而引发水针市场的一轮软塑化。公司将于2013年布局较大规模的塑料水针产能。作为首个上市的国内企业具有价格优势、配合公司强大的销售网络而迅速爆发。

　　投资建议：“买入”评级。我们预计公司12-14年eps分别为2.58、3.38和4.23元。2012年可立袋量增确定，多室袋、塑料水针等高毛利率产品逐步上市，打开输液板块为了成长空间。新疆项目13年开始贡献利润，一体化产业链将使得公司的相关业务极具竞争力。

　　(光大证券 姜恩铸)

　　保利地产：增收不增利 不改全年增长预期

　　今年一季度，公司新开工面积243.55万平方米，比去年同期下降23.96%，但公司2011年全年的新开工面积却达到1503万平方米，保持较高的新开工面积和在建面积，能够为公司在下一个行业扩张期时实现更快速的发展打下资源基础。截止今年3月底，公司账面拥有货币资金178亿元，短期负债和一年内到期的非流动负债余额合计为162亿元，手握现金可以完全覆盖短期债务，财务风险仍在可控范围。

　　盈利预测及投资评级：我们维持对公司未来2年的业绩预测，即2012年每股收益为1.45元，2013年每股收益为1.85元，并维持“推荐”的投资评级。

　　(东北证券 高建)

　　马应龙：投资收益累业绩增 主业经营看好

　　药妆经营长期看好。马应龙传统眼药制作技艺入选了国家级非物质文化遗产，9个药妆新品实现上市，15个药妆品种基本完成研发，药妆品类日益完善。公司专门组建了马应龙八宝生物科技公司，引入药妆专业营销人才，开展网络营销，未来将拓展商超、专营店等。

　　投资建议：我们看好公司在药妆和肛肠诊疗领域的拓展，预计公司2012-2014年的EPS分别为0.61元、0.76元和0.95元，对应的PE分别为24.59倍、19.74和15.79倍，给予“推荐”评级。

　　(东北证券 周思立)

　　世茂股份：专注地产开发 多业态经营提实力

　　旗下多元化商业业态协同发展，成长可期。公司将影院、百货、儿童体验生活馆等多元化商业业态有机结合在“世茂广场”这一运营平台上，从中培育发展出新的利润增长点。随着经营性物业面积的增加，公司百货及院线业务呈爆发式增长趋势。11年百货及影院业务收入分别同比大幅增长167%及287%。多元化商业业态的协同发展，一方面提升公司商业项目的品牌价值，也为公司开拓了广阔的成长空间，保障公司长期可持续发展。未来三年为业绩释放期。公司今年将有15个项目可售，预计全年可售建面在100万方以上，确保公司业绩具备增长空间。此外，公司目前在建拟建项目大部分预计在2014-15年前后竣工，将使公司持续处于项目结算及业绩释放期。

　　目标价14元，维持“推荐”评级。预测12-14年EPS分别为1.15元、1.42元及1.82元。公司NAV为21.32元，当前股价具备较高安全边际。作为我国商业地产开发龙头之一，公司有望受益由城市经济快速发展、居民收入增长及消费能力提升所带来的商业消费需求，长期具备良好发展前景。给予14元6个月目标价，并维持“推荐”评级。

　　(华泰证券 庄之乔)

　　齐峰股份：盈利能力继续上行 业绩大幅增长

　　介于目前木浆价格处于低位，公司适当提高了原料库存，使一季度存货较期初增长61.6%，较去年同比增长81.09%。公司此举能使盈利维持更长的时间，为今年业绩增长提供了可靠的保障。同时，鉴于目前钛白粉下游景气度较低，且供需形势不佳，虽然前段时间钛精矿价格出现一定的上涨，我们判断今年钛白粉价格应很难出现大幅上涨的情况，其对公司业绩应该不会有太多的负面冲击。总体判断，公司今年毛利率与去年相比能有较大的提升。

　　公司今年产能增量主要来自于今年4月投产的5万吨产能(15#机)和去年7月投产的1.5万吨(13#机)，在毛利率提升过程中，新增产能会使公司业绩弹性更大。我们预计公司12/13年EPS为0.79/1.02元，目前股价对应12年PE为17.4X，上调至“增持”评级。

　　(国泰君安 王峰 穆方舟)

　　隆平高科：业绩符合预期 看好种业前景

　　2012年理顺管理架构、提升品种优势。公司通过非公开增发的形式收购子公司少数股东权益，期望在此动作完成后重整公司管理架构，理顺事业部条线。此外，公司在优化种子育繁推环节均有所行动，将进一步提升品种优势。商业化育种方面继续加大投入，品种优势将得以延续；建设四化优势种子生产基地提升种子品质，对抗行业波动；延续价值导向的销售模式改良，提升品牌美誉度。

　　盈利预测与投资建议。由于公司经营战略调整已收到成效，并继续推进，判断未来公司业务仍有进一步提升。预计2012、2013年实现营业收入20.55亿元、24.68亿元，实现净利润2.45亿元、3.38亿元，对应摊薄前每股收益(EPS)0.88元、1.22元。以停牌前收盘价24.2元计算，2012年PE为27倍，维持“增持”投资评级。

　　(中原证券 杨澍)