万达期货：预调微调言论影响 螺纹反弹空间有限

　　周三1210合约价格低开后快速下滑并创出全天的低点，随后价格在低位震荡整理，午后价格放量快速上行并创出全天的高点，涨势并保持至收盘。今日最高上涨至4276元/吨，最低下探至4251元/吨，截止收盘期螺1210合约价格较上一交易日收盘结算价持平，收盘至4274元/吨；全天成交55.8万手，比上一交易日小幅放量，增加30744手，全天持仓净增5906张，资金净流入约0.38亿元。

　　从现货的情况看，25日螺纹20mmHRB400全国28个市场的综合价格4457元/吨，较上一交易日价格下跌11元/吨；高线HPB235全国28个市场的综合价格4364元/吨，较上一交易日价格下跌8元/吨。在炉料方面25日印度63.5%品味粉矿价格149美元/吨，较上一日价格下跌1美元/吨，澳洲61.5%品味粉矿价格147美元/吨，较上一日价格下跌1美元/吨。

　　宏观信息：25日上午，国新办在新闻发布厅举行新闻发布会。工业和信息化部党组成员、总工程师朱宏任在会上表示，对经济面临下行的压力，仍然需要重视。一季度工业品出口交货值同比仅增长7.4%，头两个月规模以上工业企业实现利润同比下降5.2%，企业的亏损面上升到20.4%。对此朱宏任表示，对微观层面反映出来的困难和问题，需要引起高度重视。针对问题，正在研究加强预调、微调的一系列相关措施。在采取措施，稳定外需增长的同时，把更大的注意力放在扩大内需方面。这方面包括稳定投资需求，同时把更大的注意力放在扩大居民消费方面。

　　据人民银行初步统计，2012 年3 月末全部金融机构人民币各项贷款余额57.25 万亿元，同比增长15.7%。1

　　季度增加2.46万亿元，同比多增2169 亿元。3 月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额11 万亿元，同比增长10.1%，比上年末低3.8 个百分点；1

　　季度增加2427 亿元，同比少增2812 亿元，1 季度增量占同期各项贷款增量的10.2%，比上年全年水平低7.3 个百分点。

　　从技术上看，指标MACD中，平滑线DIF与DEA向下交叉运行，绿柱较上日略有所增加；在KDJ指标中，K,D,J三线继续向下发散运行，但三线有向中间聚拢迹象，在K线上，螺纹低开宽幅震荡为主，收盘呈带较长下影线的T字型阳线；在形态上，螺纹低开下滑至前期跳空缺口处上行，短期价格呈震荡偏弱格局。

　　所以笔者认为由于工信部官员正研究加强预调、微调的一系列相关措施，市场对于此积极言论产生乐观情绪，而一季度房地产贷款增速持续放缓，对于需求的前景仍不容乐观；技术上螺纹受前期跳空缺口的支撑，短期价格仍呈震荡偏强格局；操作上螺纹1210合约仍有向120日均线靠拢动力，日内空单逢反弹介入仍需谨慎。

　　万达期货  房国栋