投连险仓位测度周报:激进型投连险账户有效仓位测度周报

华宝证券有限责任公司 赵恒珩


　　2012年4月16日-2012年4月20日,47只激进型投连险账户平均有效仓位为81.75%,较上周微降0.16%。剔除指数波动对激进型投连险账户有效仓位的影响,整体激进型投连险账户有效仓位主动减仓0.43%。

　　从有效仓位分布来看,报告期内多数激进型投连险账户的有效仓位本周仓位变化不大。截至2012年4月20日,47只激进型投连险账户中,平均有效仓位在90%以上的账户有16只,占账户总数的34%;平均有效仓位在80%至90%区间的账户有17只,占账户总数的36%;平均有效仓位在70%至80%区间的有6只,占账户总数的12%;平均有效仓位在60%至70%区间的有3只,占账户总数的6%;平均有效仓位低于60%的5只,占账户总数的11%(见图1)。有效仓位最高的是国寿精选价值投资账户为99.6%。

　　从仓位主动性调整分布来看,报告期内,主动加仓增幅在0%-5%的账户6只,减仓幅度在0%-5%的账户为41只,其他范围内没有账户(见图2)。主动增仓幅度最大的是中德安联成长型投资账户,仓位变动0.15%;主动减仓幅度最大的是泰康基金精选投资账户,仓位变动-1.4%。

　　2012/04/16-2012/04/20,Wind一级行业中,仅日常消费板块出现0.16%的下跌,其他行业收益率为正收益。金融行业涨幅居首,报告期内收益率为2.57%。工业行业次之,上涨2.37%。报告期内被激进型投连险账户大幅减仓金融行业,主动减仓为14.58%,同时大幅增仓公共事业板块,主动增仓幅度为17.46%。

　　根据我们的测算,截至2012年4月20日激进型投连险账户重仓行业分别是金融、公共事业、日常消费,其行业配置仓位分别为30.59%、24.21%、13.02%。