基金一季报深度分析

湘财证券有限责任公司 张银旗


　　深度报告要点:

　　一季度基金业绩表现

　　一季度沪深股市走出反弹回升行情,沪深300指数同期累计上涨4.65%。其中普通股票型基金,指数型基金(被动型和增强型),混合型基金,货币型基金,债券型基金,QDII基金,保本型基金和封闭式基金一季度整体平均收益分别为0.34%,3.81%,0.52%,1.16%,1.67%,7.45%,1.25%,1.72%。

　　一季度基金仓位统计

　　普通型股票基金仓位一季度算术平均值为82.67%,相对2011四季报披露仓位值80.50%上升了2.17%。大部分基金仓位保持在80%~90%之间,共占比51.21%,17.99%的基金仓位处于高于90%的水平。相对于去年4季度而言,基金仓位于80%-90%区间档的基金数目明显提高,低仓位基金占比减少。 一季度仓位保持较高的前五大基金分别为国投瑞银瑞福分级,天弘周期策略,景顺长城公司治理,光大保德信中小盘,国投瑞银创新动力。银华消费主题分级,国富弹性市值,金元比联核心动力,金元比联价值增长,国富深化价值一季度的加仓幅度都超过20%。

　　一季度行业配置结构

　　一季度基金公司增持的前五大行业分别为房地产(增加1.46%),金融保险(增加1.11%),采掘(增加0.72%),金属,非金属(增加0.38%),食品饮料(增加0.31%),减持居前的五大行业为信息技术(减少1.35%),医药生物制品(减少1.31%),机械设备仪表(减少0.32%),石油化学塑胶塑料(减少0.25%),社会服务(减少0.22%)。从增持的行业来看,房地产,金融保险,食品饮料依旧维持上一季度加仓的状态,同时采掘,金属非金属,建筑,木材早周期行业一季度被基金增持。信息技术,医药、生物制品,社会服务业,农林牧渔,电力、煤气去年连续两个季度加仓后于一季度遭遇基金减持。

　　一季度基金持股情况统计

　　一季度基金对金融保险业中的华夏银行,民生银行,招商银行,农业银行,工商银行进行减仓,对中信证券,海通证券进行加仓,具体加(减)仓前十名的股票见表6,新增股票(按股本数)前二十名股票列表见表7,前二十名重仓股(按持有基金数)列表见表8,按持股总市值排名前十的重仓股见图5,按持股总量排名前十的重仓股见图6。