杨居谱：国际市场是否5月惊心动魄

　　近期外汇市场有三大主线：1.欧债问题；2.美联储QE3预期；3.道指是否会出现高位大跌或者大调整走势。

　　道指是全球投资市场最能代表市场情绪变化的方向标，而这几年的5月份注定都是惊心动魄的，08年道指的下跌是从5月开始的，09年的5月是上涨的基础，10、11年5月都是风险位置的启动，而2012年的5月将会出现怎样的变化呢。

　　道指自从09年见底反弹以后周二到了高位13338.66，距离历史高点14198.1不算远了。

　　即使美国经济的复苏看似是良好的，但这是因为金融危机之后各国央行大幅度的货币量化宽松基础之上的复苏走势，这不算是常规措施的经济复苏走势，而未来货币政策是否回归常规化及量化宽松措施要退出之后还会问题多多，经济正常化前后的长久过渡期难于避免。

　　三大主线对于市场的影响将会如何：

　　1.欧债问题解决的关键在于信心的回归，希腊问题的暂时解决之后即使再多的问题出现可能都是小问题，毕竟两轮的欧洲央行的无限量贷款之后欧元区银行暂时有足够的资金过渡；市场很多投资者上对于欧元为难近期难于跌破1.3存在疑惑，其实外汇市场货币的贬值将会导致资金流出货币所在地，所以在欧债问题没有完全稳定之前，可能欧元都是难于跌破1.3的，这也是昨晚欧洲央行利率决议之后德拉吉的讲话只会提振欧元信心为主的论调。

　　欧债问题虽影响大，但是美国、日本潜在的主权债务风险依然巨大，相对比这可能是欧债50步未来依然有机会笑100步，所以欧元还有不能形成下跌的潜在理由。

　　2.美联储QE3预期将会如何演变，美国就业市场的真正复苏才能打消QE3的预期，其实美联储的扭曲二政策还在实施当中，至少到6月份结束之前QE3都难于落地，而上月公布的3月美国非农就业数据没有预期良好已经让市场存在担忧，今晚美国4月非农就业数据将会公布，是否还会公布良好是数据或是差于预期的数据呢，这都将对于全球投资市场的波动存在未知的影响，因为解读美国非农数据还得关注美国就业市场参与率的下降，恐怕还有更多的人放弃找寻工作，而这样的数据可能并没有体现在公布的非农数据里面，所以即使好的非农就业数据的公布，这点疑虑没有打消之前，市场都难于当做好的消息去看待的。

　　3.道指是否还能上涨，道指目前所处的位置属于风险位置，13000点是明显的牛熊分界线，即使因为市盈率还存在上涨的理由，但是5月的恐慌情绪依然在酝酿中，而对应股指上扬的全球经济的走势存在巨大的不确定性，原油价格的高位肯定不利于经济的持续增长，这将会因为大宗商品价格上扬导致的通胀出现，而通胀的出现将会导致利率的上调，而目前利率一旦出现持续上调将会影响整个货币宽松政策的维持；

　　所以找个理由打击大宗商品价格势在必行，昨晚原油的下跌暂时是暗示，这是否需要道指来配合更加的合适。而外汇市场商品货币对于欧系货币的价值修正还没有真正的开始，因为未来经济调整期到来的前后，商品货币所在国家的经济因为长期升值受到的影响将会加大，这或许是澳联储不得不出乎市场意外下调利率50基点的关键，毕竟中国的经济不可能是一直都保持强势的上涨过程的。

　　今晚的非农就业数据对于市场的影响关注好道指的走势可能更好，即使良好的就业数据也存在着利多出尽走势的可能性，何况是不利的非农就业数据的公布。

　　关注技术分析：

　　欧元：1.3148-1.3118是欧元的今年上涨基础平台，这平台的企稳都是在酝酿上涨趋势的准备阶段。1.3069-1.3025是下跌趋势的启动平台，而确认下跌走势需要很坚决的跌破1.3000之后的不回头走势，否则欧元中长期还会回归1.3500-1.3700区间选择方向。

　　1.3148作为今天的欧元中线中期牛熊分界线的定义依然有效。

　　1.3148之上目标阻力及短线牛熊分界区间转换点位：1.3170-1.3185、1.3214-1.3232、1.3261-1.3280；

　　1.3148之下目标支撑及短线牛熊分界区间转换点位：1.3118-1.3100(交易中可能存在下探过度的可能性，1.3100的位置昨天有报价到底1.3093附近)、1.3069-1.6052、1.3025-1.3000、1.2968-1.2930、1.2877-1.2850；

　　非农数据公布经常会有宽幅波动，如果未来能出现持续站稳1.3148并站稳小时图55均线之上的走势才能确认欧元的反弹走势依然延续中，小时图55均线还在下行，但是价格趋缓走平，这样的走势是明显的三角形整理选择方向的走势，而判断欧元能否持续反弹并延续走出3浪级别走势的关键在于日线55均线1.3210-1.3214出现价格企稳强势突破；否则跌破1.3118还会出现强势震荡走势，也只有破位1.3000坚决及有效的行情才是下跌趋势的展开，可能今晚我会放弃欧元下跌的操作了。而一旦欧元下跌延续的出现，商品货币的下跌才更坚决。