股指将成单边下跌趋势 下方支撑移至2570一线

　　1 每日股市回顾

　　受周六央行降低存款准备金消息提振，今日沪深两市小幅低开，但整个上午成交量低迷，午后震荡走低，成交量增加至800亿。自上周三，我们即开始认为股指做多情绪被抑制，并指如周五经济数据表现不佳，股指向下的可能性将加大。周五，上证击穿节后上涨缺口。尽管依靠周六降准利多小幅高开，但最高点离周五上影线高位尚有距离，多头已经获利平仓，2450点再次成为上证短期高位，而本轮自4月5日的短期上涨正式宣布结束，指数向下回撤至2300点楔形下方支撑第一个支撑位。

　　2市场驱动因素与股指前瞻

　　中国方面：央行被迫性降准，放宽货币供给难提振投资需求

　　周五经济数据显示，尽管在3月新增贷款达到万亿，(大部分来自于短期贷款)，但未能有效提振经济，4月制造业PMI分类数据，PPI，工业增加值均出现明显回落，M1-M2之差再创自09年2月以来新低，表明投资需求活动并没有受到货币供给的刺激而增长。增加了市场对于中国经济回落的担心。而周六央行降准强化了市场的负面情绪，今日市场的小幅高开给出了非常好的答案，整个市场情绪现在已经被空头所控制。而当前无论是央行还是政府面对的最大的困难，是加大货币供给并不能有效刺激实体经济投资需求的增长。在经济数据公布之后的数据空档期，空头恐呈股指的主要趋势。

　　3股指技术分析

　　上证指数(日线)

　　从日线级别上看，上证指数在2.27日与3.14日出现双顶信号，3月14号上证受阻于之前的上涨趋势线下方，且放量下跌破坏了自1月6日以来的上涨通道，此轮下跌应在上涨的50%回撤位附近出现较强支撑(接近11年11月30日降准日前最低值2303)。从更大的级别图形看，周线图形倾向于头肩底形态，3月29日右肩已经构筑完成。但短期内，股指很难聚合有效力量再度向上方颈线反动挑战。由于周五与今日上证指的走势证明了8号9号的顶部信号，股指短期将向下即连接2132与2242的上涨趋势线寻找支撑。

　　从今年1月初开始的这轮反弹其重要意义在于，向上击穿了一个长达10个月之久的下跌阻力线，这条阻力线也随即成为了支撑线(图中蓝线)。在今日之后，我们完全确认了2242为阶段性下调底部，确认了4.12中阳突破的积极意义。下方的绿线以成为上证此次上涨的第一道支撑，而蓝线仍是股指能否走强的最关键支撑线。

　　尽管周六央行降准，但早盘利多无法提振指数突破周五最高点，已经得到了空头确认。上方2479-2488(2010年4月15日-2011年1月6日61.8%百分回撤位)阻力强大。我们可以表示自4月5日起的短期单边上涨已经结束。但对上证中期维持楔形震荡向上的观点不变。

　　当月合约(1小时线)

　　分时显示股指主力合约分时第一个小时向下测试此轮4月5日至5月8号的38.2%回撤线，但午后之前留下的下影线已经全部被吞噬，并在收盘前击穿这一重要技术位。股指将成单边下跌的趋势。下方支撑移至2570一线，如再击穿则在2520附近有较强支撑。当前多头不宜进场，空头则可顺应趋势持有仓位。

　　国投中谷