国信证券场内基金策略周报

国信证券股份有限公司 杨涛


　　本周进取份额推荐:银华锐进(150019)、申万进取(150023)、银华鑫利(150031)。

　　本周稳健份额推荐::银华金利(150030)、申万收益(150022)。

　　投资逻辑:进取份额投资主要考虑价格杠杆、整体折溢价、A份额价格变化预期、跟踪指数、流动性等要素;稳健份额投资主要考虑隐含收益率、流动性等要素。

　　市场回顾:上周上证综指跌幅-2.33%,深证成指涨幅-3.43%。在我们上周推荐的4只B类份额中,银华鑫利跌幅-5.00%、申万进取跌幅-4.20%、银华锐进跌幅-5.05%、消费进取跌幅-1.11%。本周我们将消费进取调整至谨慎推荐建议。尽管当前消费进取的融资成本依旧偏低,且未来消费板块有可能延续良好表现(上周医药生物表现居首),但是消费进取上周的日均成交量(531万元)较上上周(1410万)大幅减少,若未来成交量持续降低,则可能会有较高的流动性风险。上周长盛同庆已转型为长盛同庆中证800指数型基金,完成封闭期转换后,将有5个工作日的申购赎回期。从基金净值表现可以发现,长盛同庆在5月10日即已经将仓位降为0,确保了A、B份额持有人的收益。A类份额方面,上周表现差异较大,银华金瑞涨幅达1.53%,而申万收益跌幅达-1.29%。当前短期投资机会有限,长期投资者可关注隐含收益率较高的申万收益和银华金利。