基金市场与基金管理业2012年一季度报告分析:被动基金表现佳,主动基金未获超额收益

招商证券股份有限公司 宗乐


　　基金市场总体规模略降

　　截至2012年一季度末,中国大陆基金市场已成立的证券投资基金(不包含QDII)共计872只,发行在外的基金总份额为25044.5亿份,与上季度末相比,下降了2.2%,全部基金的估计净资产总值为21116.0亿元,相比上季度末基金净资产总值下降1.1%。

　　被动投资基金规模上升

　　从不同的基金类别来看,除了指数型基金和ETF资产规模有明显的上升之外,其余各类别基金的资产规模以下降居多,其中保本基金和绝对收益基金下降较多。

　　新基金数量降低平均募集规模回升

　　一季度基金发行数量共39只,其中包括1只封闭式基金、29只开放式基金和9只创新分级基金。发行数量和募集规模较四季度均有降低,共募集了387.9亿份,单只基金平均募集规模为10.0亿份/只,高于四季度的平均募集规模(8.1亿份/只)。

　　大部分基金净值上涨

　　截至2012年3月31日,主动投资的偏股型基金(含封闭式、股票型开放式和混合型开放式)最近一个季度单位净值平均增长率介于-0.30%和1.00%之间;近半年单位净值平均增长率介于-3.51%~-7.43%之间,近一年净值增长率在-16.18%和-22.96%之间。

　　基金公司再添新丁

　　一季度国内基金公司总数升至67家,其中共有34家内资基金管理公司和33家中外合资基金管理公司。长安基金公司于一季度发行了旗下的首只基金,计入基金公司总数。市场集中度微幅回升。

　　基金持股占比继续下降

　　若以2012年3月30日当日收盘价计算,证券投资基金持有的股票资产占A股市场总流通市值的比例为7.54%,较四季度末的8.05%小幅下降。一季度末基金持有股票资产总值为12877.3亿元,比四季度(13274.3亿元)减少了397.0亿元。

　　ETF和货币市场基金出现净申购

　　本季度仅有ETF和货币市场基金发生了净申购,其他开放式基金则发生了净赎回。股票型基金净赎回最多,累计达到351.8亿份。

　　传统封闭式基金折价率略降

　　一季度封闭式基金的折价率略有下降,截至2012年3月30日(周五),传统封闭式基金整体折价率由上季度末的13.47%降至12.49%,到期期限超过3年的长期基金折价率为由17.06%微幅升至17.21%,到期期限小于3年的短期基金折价率由11.67%降至11.07%。