债券市场日评:资金利率继续下行,债券市场大幅上涨

东海证券有限责任公司 鲍庆


　　今日市场评述

　　由于周末央行公布的降准消息,周一银行间shibor利率以及回购定盘利率均全线下跌,其中隔夜品种下跌最多,约为35BP,其他期限品种也均有不同程度的下跌,市场资金利率在宽松政策下继续下行。此次降准并未引起周一股市的上涨,而债券市场则有较好的反应。银行间国债以及金融债收益率多数下行,且近端品种跌幅较大,企业债和中票收益率均受此次降准影响有所下行。此次降准不仅是为了保持市场资金面宽松,同时也是为了促进资金流向实体经济以保持资金的供给。但是就目前情况来看,此次释放的约4000亿资金大部分将保留在银行系统内,并且相当一部分将流向债券市场,推动债券市场指数陡然走升。虽然上周公布的经济数据较弱对债券市场有一定支撑作用,但宏观经济回暖的预期并未改变,我们预计债券市场大幅走升的行情难以延续,建议投资者对近期收益率下行明显的利率品谨慎观望。