瑞银：联通3G低端策略处正轨 买入评级

　　新浪财经讯 5月21日消息，瑞银发表报告，指联通3G业务低端策略处于正轨之上，在经济放缓的大背景下，3G增长是一个具吸引力的结构性故事。该行维持联通“买入”评级，目标价20元不变。

　　联通4月份3G用户净增292万户，与1月-3月的305万/283万/297万户相比走势持平，瑞银认为增长疲弱是由于流失率高，因联通去年第四季签约一些较低质量的客户。

　　瑞银表示，在早前报告中曾强调，联通的关键成功因素是推出了具吸引力的低端3G收费套餐，而无手机补贴。该行表示持续见到积极信号：联通削减低端3G套餐的手机补贴；让零售市场更多地引领中低端智能手机分部；5月17日在网上推出3G预付服务(100MB，20元人民币)，首日即签约10万户。 该行相信，随3G业务规模的扩大，今年联通营销及网络支持开支占收入的比例将下降；公司近期推出的2G“随意打”持续降低2G流失率；捆绑宽带销售，亦有效降低了流失率与销售开支。瑞银预期其盈利将持续改善：首季为10亿元人民币(下同)，次季为15-20亿，第三及第四季为20-25亿元。