中国公司债及企业债信用分析周报

中国国际金融有限公司 徐小庆，张莉，姬江帆，许艳，李一硕


　　上周五至目前共公告发行7支企业债,总金额74亿元,其中城投债3支29亿元。无公司债发行。

　　本周企业债整体资质相对较好,城投债中,湖北联投是省级城投企业,张江享有上海浦东新区支持,评分分别达到3和3-的投资级;杨农债资质较弱,发行人所在的杨凌农业示范区财力很弱,评分只有5,但实际上也一定程度上享受国家以及省级政策支持。

　　非城投债中,实际资质最好的的是扬子江债,虽然主体资质很弱,评分只有5+,但债券由江苏省再担保公司担保,担保公司是政府背景较强和资本金实力较突出的担保公司,担保后债项评分达到3的投资级;其次是两家政府背景的电力行业发行人,其中晋国电的规模和财务实力更强,评分达到4+为投机级中最好品种,天富电力债主要是债务负担较重以及未来计划投资额过大,为4-。