东吴证券：短线整固后仍有上攻潜力

　　东吴证券 罗佛传

　　周二大盘延续震荡反弹的走势，早盘两市小幅低开，上证综指在5日和10日均线附近稍作整理后，再次发力上攻，券商、有色金属和保险板块接过领涨的大旗，带领指数先后收复60日、20日和30日均线，午后股指展开高位震荡整固走势，最终两市再次收出一根中阳线，成交量较上一个交易日明显放大。

　　从盘面来看，个股普涨，其中涨停非ST个股达到24家，主要为政策加码的相关受益个股。板块方面，稀土永磁、新材料延续一贯的强势态势，出现在涨幅榜前列；LED板块在广东强推LED照明应用可能带动5000亿市场的刺激下大涨，其中国星光电涨停；券商、保险和有色金属等权重板块强势上扬，对指数贡献较大；相比之下，近期大涨的水泥和铁路基建板块则遭到一定的获利回吐压力，小幅回调；另外，酿酒食品、交通设施等板块也相对滞涨。

　　外围影响此消彼长

　　从影响A股市场的外围因素来看，主导因素仍然是欧债危机的走向，欧元区可谓是一波未平，一波又来侵袭。就在市场对于希腊退出欧元区预期升温的同时，最近的民调结果似乎给了一线希望，希腊支持紧缩计划的希腊新民主党比反对紧缩的激进左翼联盟的支持率高出了0.5-5.7个百分点。这使得全球资本市场短期有所企稳。但另一边西班牙的债务问题再次升温，上周五开始，西班牙国债收益率急升。28日10年期西班牙国债收益率进一步升至6.5%，创下半年来新高。国际权威评级机构标普上周末调降五家西班牙银行的评级。如果西班牙银行陷入危机，政府要付出的救济成本将非常惊人，据野村国际根据Bankia银行的情况推算，可能高达600亿欧元。因此，就中短期而言，A股市场面临的外围环境仍然偏冷，反弹动力主要源于国内政策加码的预期。

　　短线整固后仍有上攻潜力

　　短期大盘在推出经济刺激措施的预期下连收两根中阳线，板块和热点轮动较好，并呈现了局部明显的赚钱效应，同时市场成交量同步温和放大。做多动能有望在政策朦胧利好预期的驱动下逐步凝聚，并推动股指进一步向上拓展空间。从技术指标来看，大盘MACD指标绿柱逐级收敛并且有金叉的迹象，KDJ低位金叉后再次向上发散，并突破了多条短中期均线，大盘仍有反弹的空间。但两天的上涨后部分板块和个股获利筹码较大，存在震荡整固的需求，分化在所难免，指数也存在必要的整理蓄势。操作上，可短线适当逢低参与结构性的机会，但不宜太激进，而对于银行、有色金属和煤炭石油等权重板块则可中线关注。