郑棉底部继续盘整 弱势格局还将延续

　　【行情评述】郑棉在底部区域继续盘整，主力1301合约下跌55点，报收于19455点，持仓减少9404手。

　　【现货市场】中国棉花价格指数328级报18731元/吨，下跌28元。替代品市场，涤纶短纤报10750元/吨；粘胶短纤报15650元/吨。

　　【消息面】近日， 随着棉价连续下跌，涉棉企业悲观情绪加剧，中国棉花协会发布警示重申稳市政策，新疆棉花协会从各地掌握的情况来看，目前，由于期货和撮合盘面止跌反弹，再加上市场上对棉花再次深幅下探的恐慌减弱，新疆涉棉企业低价销售的企业明显减少，对后市的信心较前期有所增强， 从调查的情况来看，当前疆内价格三级棉的产地成本为20000-22000元/吨，因此涉棉企业在销售中存在亏损情况。对于棉花后市，疆内涉棉企业大多认为将会逐步反弹。

　　5月30日，进口棉中国主港报价普遍下跌0.75美分。从市场情况看，虽然ICE期货月合约延续了跌势，但新年度合约小幅上涨，表明市场对后市更有信心。虽然中国可能会推出更多的经济刺激政策，但欧债危机给市场带来的压力短期内无法缓解，外棉还存在下行压力。

　　【观点建议】棉纺市场的弱势格局依旧，但考虑到国内政策的影响，我们认为棉价下方的空间有限，但短期市场没有利多因素的提振，期价料将持续在低位盘整，建议投资者前期空单可继续持有，注意控制持仓仓位。

　　分析师：宋志武