浙商证券债券市场日报

浙商证券有限责任公司 浙商证券研究所


　　市场资金面周二财政部、央行进行了国库现金招标,期限91天,中标量600亿,中标利率3.23%;同时央行进行了28天正回购操作200亿,中标利率2.75%,但是净投放400亿完全未能缓解紧张局面。市场一开盘,各机构都奋力融入各期限资金,除了早盘有少量大行融出少量资金外,其余时间段都几乎不见资金供给,融钱十分艰难,各期限利率都顺势上涨。市场需求主要集中在隔夜到14天品种,其中14天品种成交量较昨增加200多亿,利率也跳涨20bp,表明跨半年末资金需求愈发旺盛。更长期限方面,3个月需求有明显增加,利率涨至3.5%左右,9个月品种今日有小量4.50%的成交。周二上交所债券质押式回购定盘利率均有所上行。具体来看,GC001收于2.21%,下行1.5BP;GC007报3%,较上一交易日上行约30BP。

　　发行与交易周二的债市,一级市场较为活跃,续发福娃债,10个月120218、2.8年120219、4.8年120220、6.8年120221、9.8年120222,中标利率分别为120218 2.8950%、0.53倍,1202193.4131%、2.43倍,120220 3.7732%、2.16倍,120221 4.0155%-4.0460%,2.39倍,120222 4.1470%,2.34倍。午盘农发行还招标发行了200多亿10年120410,中标利率4.04%,远高于市场预期。二级市场上,成交略显平稳。

　　信用债市场6月15日新增计划发行短融4只,中票4只,公司债1只,发行企业债2只。短融AA 沿海铁路的评分为B3+,AA 西宁特钢的评分为B3-,AA-武商贸的评分为B2,AA-浙商集的评分均为B2-。沿海铁路CP 和西宁特钢CP 的定价均应为3.94%,武商贸CP 和浙商集CP 的定价均应为4.64%。中票AA+沙钢的评分为A1,AA+本钢的评分为A1-,AA+电信院的评分为B3+,AA-皖旅游的评分为B2。5年沙钢MTN和本钢MTN的定价均应为4.74%,3年电信院MTN 的定价应为4.29%,不过资质较弱;3年皖旅游MTN 的定价应为6.13%。

　　公司债11比亚迪的评分为B3-,定价区间为5.2%-6.2%。

　　可转债市场昨日,转债市场多数个券下跌,其中重工转债在上市首日大涨之后,昨日下跌2.08%,跌幅第一。电力转债也未能继续保持强势,国电、国投和川投都有小幅调整。不论从成交额还是换手率看,新券重工转债均居首位,成为市场交投焦点。