信达国际：建议趁低吸纳威高股份

　　威高股份(01066)

　　基本面：集团主要从事研究开发、生产及销售医疗用的骨科产品及血液净化产品。集团首季营业额及盈利分别有24.4%及16.4%之增幅，期内，公司优化产品结构，毛利率从去年同期的54%，提升至55.4%。此外，该公司旗下的合成膜透析器第二条生产于今年第2 季可投入生产，倘市场对合成膜透析器需求提升，收入有望增长。

　　催化剂：集团近年拓展骨科制品及血液净化产品等业务，虽然市场看好新业务之发展，惟所占营业额比重相对仍小，集团尚需倚重一次性医疗产品的贡献。目前中国医疗用品市场每年保持20%以上的增长，内地每年均提高医保补助，且向农村网络及扩大保障范围发展，这使行业增长可确保无虞，威高除已在城市医院网络取得垄断地位之外，日后亦可加强向农村网络扩展，进一步带动集团收入及纯利增长。

　　估值：市场预期集团今年每股盈利增长29%，现价相当于今年预测市盈率28 倍，相当于预测市盈增长率(PEG)0.97 倍，现时企业盈利倒退已是主流，尤其药业股，集团未来三年仍能够保持每年20%以上收入及盈利增长已属不俗。

　　技术走势：股价近日以大成交突破4 月至今的短期降轨顶部阻力，加上14 日RSI 由低位回升及MACD 初现“牛差”信号，有利股价完成整固后再试高位，建议趁低吸纳。

　　买入价：8.30 元 (股价：8.83 元， 上升空间：13.7%)

　　目标价：9.44 元

　　支持位：7.70 元