金信期货：焦炭强势涨停 建议前期空单离场

　　期货盘面：今日RB1210开于4100点，最低4028点，最高4100点，尾盘收于4044点，较开盘价大跌26点，较上个交易日结算价下跌21点。RB1301合约开于4055点，收于4006点，较开盘下跌49点，较上个交易日结算价下跌35点。多个交易日窄幅震荡后，螺纹日内波动幅度开始增大，盘中大幅增仓。今日螺纹所有合约成交115.6万手，持仓增加16万手，总持仓为107万手。焦炭是今日期货市场明星品种，强势涨停领涨期市。今日J1209开于1689点，收于1716点，较开盘价上涨27点，较上一交易日结算价上涨66点。全日焦炭合约成交82732手，持仓21106手，持仓较昨日增加2128手。  

　　毛利跟踪：近两日国内铁矿石价格有所上行。7月2日，螺纹全国均价为4050元/吨，较6月29日小幅下跌8元/吨。按青岛港现货铁矿石价格计算，根据金信成本利润模型，按全国均价扣税后估算，7月2日螺纹毛利为20元/吨。估算毛利下行主要来自铁矿石价格的上涨，欧债危机有所缓解，使得国际宏观形势开始好转，铁矿石近期下跌可能性不大，成本支撑之下，螺纹价格下行空间有限。

　　价差方面： RB1301-RB1210价差为-38点，螺纹远期合约重回贴水，说明市场仍看空后期螺纹走势。期现价差方面，7月2日螺纹钢期货主力合约与上海20mm三级螺纹钢价升水4点，期货重新回到升水。7月2日螺纹HRB335上海报价为3890元，下跌10元/吨，HRB400报价4040元/吨，与上个交易日相比下跌20元/吨。

　　投资策略：周末受欧盟峰会就欧盟一体化进程取得新进展和新一轮刺激计划达成一致影响，欧美股市和原油、伦铜、黄金等都大涨，其中原油大涨9%，单日百分比涨幅则创下自2009年3月份以来的最高水平。欧债危机的短期消失使得螺纹主要成本之一的铁矿石价格大幅下行可能性大幅减小，前期所担忧的螺纹-铁矿石价格螺旋下跌可能性减小，同时从目前螺纹的基本面来看，螺纹持续下跌之后，钢厂贸易商大面积亏损，同时房地产成交量开始回升，房地产微调动作不断。螺纹积极因素有所增加。从盘面来看，今日螺纹大幅增仓，而价格在4050一线有较强支撑，说明螺纹短期底部较为接近，下行空间有限建议前期空头止盈离场。焦炭方面，由于原油大涨有望带动其他能源价格的上行，煤炭价格连续下跌趋势有望暂缓，焦炭连续下跌之后期货价格已经低于山西焦煤价格，短期继续下行空间也相对有限，建议焦炭前期空头止损离场，保持偏多思维。