每日晚间实力机构点评热门个股精选

　　华东医药：百令阿卡高增长 抗肿瘤线期待

　　我们认为公司是国内优质的仿制药龙头企业，近年受益于百令胶囊和阿卡波糖持续高成长，公司业绩实现稳定较快增长。公司十二五期间计划努力拓展抗肿瘤、抗重症感染与心血管，将使得公司经营优势得到放大，逐步迈入国内一线仿制药龙头行列。

　　我们维持公司2012-2014年盈利预测，EPS分别为1.13元、1.45元、1.89元，同比增长29%、29%、30%，目前估值25倍。该预测并没有包含财务减压之后的业绩释放，因此未来有超预期可能，按照国金新评级制度，维持“增持”评级。

　　(国金证券 李敬雷 黄挺)

　　飞亚达：自有品牌发力 投资周期变频

　　全国百家黄金珠宝零售同比变化是判断公司所在行业景气的重要指标。作为消费行业中的高弹性和周期股，公司投资机会出现基于两方面：刚性消费需求和投资需求，刚性需求的动力来源——居民收入增长和消费升级长期内不变，影响公司股价的因素仍在于投资需求，其驱动力在于短期收入和经济前景判断以及货币供应量。

　　盈利预测：预计2012年、2013年净利润分别为1.67亿和2.23亿，EPS分别为0.43元和0.57元。目前股价对应的2012年PE为24.4倍，考虑到自有品牌高增长带来的业绩保证和名表销售的高弹性，首次覆盖，给予“增持”评级。

　　(宏源证券 陈旭)

　　明牌珠宝：短期阴霾 长期看好成长空间

　　4、经销仍是未来主要渠道的拓展方式。目前国内黄金产品市场相对分散，品牌集中度不高，总体上仍处于“跑马圈地”阶段，规模的扩张对公司具有重要意义。公司采取以经销为主(经销占比在70%左右)的渠道拓展方式契合了公司对规模的追求。从区域来看，未来江浙地区会更加侧重专营形式，而对北方及中西省份以经销为主。

　　5、盈利预测和评级。我们预计公司2012—2013年的EPS分别为1.1元和1.52元，对应估值分别为16倍和12倍，给予“短期_推荐，长期_A”评级。

　　(国都证券 赵宪栋)

　　东华科技：静待煤化工景气回升

　　最坏的时候可能正在过去。化工、石化行业工程具有投资额大的特点，一般特定年度内公司承揽和实施的总承包项目具有数量少、单个合同额大的特点，每年的新签合同金额波动较大。从2009年起，国内需求快速启动，公司的新签合同额快速上升，到2011年公司合同签约额达75.22亿元，是收入的3倍以上。但2012年上半年受国内外宏观经济的影响，公司新签合同大幅下滑，我们认为，随着下半年相关煤化工项目的重新启动，公司订单有望再次加速，全年新签合同有望维持50亿元以上的规模。

　　给予“增持-A”的投资评级。化工工程市场的持续快速发展，公司在化工工程特别是煤化工领域竞争优势明显，未来煤制乙二醇、FMTP项目有望成为新的增长点，我们预计2012-2014年公司EPS分别为0.88、1.23、1.61元，未来三年复合增长率达37.3%。当前股价对应2012、2013年PE分别为21.9、15.6倍，目前估值偏低，给予“增持-A”的投资评级，6个月目标价24元。

　　(安信证券 李孔逸 傅真卿)

　　三特索道：新项目拖累子公司融资加速开发

　　崇阳公司引入特定投资人增资参股，旅游资源类子公司或将全面推进股权融资加速资源开发进程：近日公司发布公告称拟引入特定投资人湖北楚安公司以5359.21万元增资认购崇阳隽水河公司4091万元注册资本，持股45%，其余55%仍为三特持有。同时授予楚安公司3年以每年增值幅度不小于12%的价格股权回购选择权。对此，我们认为，这是三特索道在子公司平台上进行的创新性融资，将有效缓解公司短期利息费用和当前高负债水平的压力，如楚安公司最终选择行权，则意味着公司以年均不低于12%的成本使用资金3年，资金增值部分则在回购当期冲减子资本公积。崇阳项目股权融资推进后，我们预期旗下多个资源类项目或将以此模式加快融资进程，由此长期阻碍三特旅游资源开发建设的资金瓶颈有望得以有效解决，加速资源开发，公司发展有望逐步提速。

　　投资建议：鉴于处在市场培育期的新开项目短期对业绩的拖累以及财务费用上升的负面影响，我们下调公司未来三年盈利预测分别至0.358元、0.453元和0.579元。然而，随着崇阳公司引入特定投资人融资工作的启动，公司旗下多家旅游资源类子公司预期将全面通过股权融资方式获得开发资金，阻碍公司旅游资源开发建设的资金瓶颈有望得以有效解决，公司发展将逐步提速。据此，我们继续维持对公司“增持”的投资评级，建议现价买入。

　　(国金证券 毛峥嵘)

　　广汇股份：步入能源收获元年

　　富蕴煤炭基地、红淖三铁路是远期看点。除哈密淖毛湖外，公司新取得阿勒泰富蕴煤矿408平方公里的探矿权，考虑到该区域的煤炭资源，水资源等情况，我们认为煤化工是该区域的煤炭的最适宜的用途。红淖三铁路对于盘活公司疆内业务意义重大。

　　估值合理，维持“买入”评级。公司2012-2014年EPS分别为0.44、0.73以及1.01元。考虑到公司正在向能源型企业转型，即将步入业绩快速发展的快车道。维持“买入”评级，短期目标价位18元。

　　(宏源证券 柴沁虎)

　　华谊兄弟：从画皮2再认识公司的价值

　　《画皮2》能取得这样的成绩，尤其是今年前5个月国产片集体惨败的背景下，更加显现公司的核心竞争优势。其中更为关键的是，离不开档期选择和影院排片。档期把握与影院排片凸显华谊兄弟公司的营销发行能力、对全局的判断力以及对市场的把控能力等核心能力。来自终端市场的排片安排等也反映出“华谊电影”这个品牌的效应和业内认可。进入2012年，《画皮2》导演乌尔善等更多高票房导演的诞生，证明公司彻底告别“冯小刚studio”的阶段，已成为一个培养一流娱乐人才、凝聚一流人才的平台，具备更加成熟的商业公司的属性。

　　上调2012年盈利预测，看好公司的长期价值，维持“买入”。短期来看，公司2012、2013年电影业务均是“大年”，电视剧实力也在稳步提升，将带来业绩的强劲增长；长期来看，公司整体布局，提高业务的协同效应，使“内容+渠道+衍生”3大业务板块更加清晰。我们看好华谊兄弟打造大陆首家综合传媒娱乐集团的长期价值，近期与天翼视讯、百视通合作，发力新媒体渠道，成功实现向PC、移动终端、电视终端的渗透，实现了“凡有终端处皆有华谊”。我们依据画皮2的票房超预期因素，上调2012年EPS至0.54元，维持2013、2014年EPS不变，分别为0.66元、0.95元，维持“买入”评级，6个月目标价19.0元。

　　(光大证券 张良卫)