偏股型基金2012半年度报告:业绩压力下仍需稳健,消费医疗均可关注

渤海证券股份有限公司 徐莉莉


　　下半年度偏股型基金投资建议

　　下半年度,宏观经济整体有望见底后温和回升,但整体仍处于低位平台增长的态势。A股市场虽受上市公司业绩压制而影响其反弹力度,但是消费、医药生物、节能环保、水利建设等主题型行业仍存在交易性机会,同时也需关注三季度末中小板、创业板的集中解禁所带来的市场风险。

　　综合考虑,我们认为下半年偏股型基金的投资策略仍应以稳健操作为主,选取长期业绩表现较好且稳定的偏股型基金和以防御性较高的消费类以及以政策推动的节能环保、医药生物、水利建设等股票为投资标的的主题型基金进行投资,从而博得高于市场的超额收益。

　　重点基金推荐方面,我们主要推荐长期业绩稳定性表现较好,行业配置均衡可适应各种风格市场的诺安灵活配置、嘉实服务增值行业和汇添富优势精选,主要投资于食品、建筑、医疗等中下游行业的广发聚瑞以及能源基建、医药生物行业集中度较高主题投资型基金的景顺长城能源基建、和易方达医疗保健。投资组合配置方面,基于稳健操作为主,加之适当的主题型基金配置,在控制风险的前提下,获取超越市场的收益。基于下半年A股市场的反弹回调(倒V)行情的预测,投资者应适当调整稳健型基金(低风险)和主题型基金(高风险)的投资比例,从而有效的规避市场风险所带来的损失。