与负利率赛跑 投资指数型基金成避风港

　　■CUBN记者 孙先锋 北京报道

　　一切似乎都有涨价的“冲动”。

　　“现在就连猪肉、鸡蛋、豆类都一股脑地上涨，CPI也卯足了劲。在本已是捉襟见肘的收入中，好不容易攒下的钱，还赶不上CPI前进的步伐。”北京外企职员叶飞对《中国联合商报》如是说。

　　这些都是负利率时代惹的祸呀。

　　所谓的负利率是指衡量通货膨胀的CPI涨幅高于银行存款利率的情况。以7月份CPI涨幅6.5%，同期一年期存款利率为3.5%计，那么负利率就是3%，这就意味着你存入银行的钱会在次年缩水3%。

　　如果在过去的一年里，你既没有理财又没有投资，连基金也没有买一份，只把钱存在银行，你会发现自己的财富不但没有增加，反而随着物价上涨缩水了。这就是所谓的存款实际收益为“负”的负利率现象。

　　于是乎，让自己的钱不被负利率化成为了叶飞的头等大事。

　　曾经那些铺天盖地令他很是反感的各类理财投资广告又一次回斥到叶飞的头脑中，“就买股票吧，别逗了，风险太大，像我这种朝九晚五的人哪有时间啊。”基金虽然很适合像叶飞这一类“菜鸟”级的初入者，但如何选择就颇感棘手了。谷歌、百度连番上阵后，一句股神巴菲特的至理名言道破了天机，让他顿时醒悟。

　　是何让这位叶姓外企职员所顿悟了——“不买指数基金是你的错。”

　　股神在伯克希尔公司2004年度报告中写道：成本低廉的指数基金也许是过去35年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心理路程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金。刘认为，“连股神都是这般的垂青，更何况于我呢？就买它(指数基金)了。”

　　截至8月底，上证综指自1990年12月19日以来增长了26倍，近20年来年均收益高达130%；深证成指自1994年7月20日以来增长了10倍，16年来年均也有62%的收益；沪深300指数自2004年12月31日以来增长了2.77倍，6年来年均有46%的收益。

　　与此形成鲜明对比的是：根据中国证券报的调查，2007年的大牛市中尚有37.66%的个人投资者亏损。

　　事实上，指数基金通过将资金按照目标指数所包含的样本个股权重进行分散投资实现了对指数的复制和收益的分享。

　　而据历史数据表明，市场低位一般是配置指数基金的理想时机，市场一旦转暖，指数基金将给投资者带来较大收益。“我看好的就是这一点。”叶飞说，目前大盘2500点左右是一个介入好机会，他已经在这个点位附近买入了十万元的上证180交易型开放式指数基金(180ETF)。

　　就在叶买入180ETF的8月份，该基金创下了今年以来最低点——0.565元。与此同时，从《中国联合商报》记者查询其他指数基金交易情况来看，指数基金在8月份成交量均有所大幅放量。如此的新低后放量，至少还是让像叶飞这样的菜鸟们倍感踏实。

　　据统计，2006年，国内指数基金以平均125.87%的年累计净值增长率成为最赚钱的基金品种，高于同期开放式股票型基金121.41%的平均净值增长率。2007年，上证指数上涨了96.66%，股票型基金平均收益为126.82%，而同期指数基金收益则达到了141.45%。

　　羡慕吧！有了指数基金这样的收益率，在负利率时代我们还用着担心么？

　　不过，在值得让人们跃跃欲试的收益率面前，难免不会为之而冲动。其实在指数基金中它们收益与风险还是区别的，不同跟踪方式决定着指数基金间的收益也不相雷同。

　　沪深300指数基金经理樊智在接受《中国联合商报》采访时建议，对于指数基金的选择，最重要的莫过于其所跟踪的指数是否具代表性以及基金跟踪指数的方式。如180ETF是跟踪上证180指数，亦属于风险较低，收益中等的指数基金，适合于菜鸟级的初入者。

　　不同于菜鸟们的职业股民高世和，对指数基金偏爱更多的是出于对其资金安全的保证。

　　高在股市中沉浮近十年，目前所操作的资金多达五百万，在他的投资组合中指数基金一般占有总资金比例的百分之四十左右。

　　其所选择的指数基金的风格不同于初入者，偏向于高收益高风险的，广发沪深300指数基金就是高世和指数基金投资中所重仓持有的，该基金采取完全复制沪深300指数的投资策略。

　　“沪深300指数作为股指期货标的指数，未来将成为A股市场的主流指数品种，从而成为资金套利的首选。”高世和说，沪深300指数样本覆盖面广，占两市总市值的82.07%和流通市值的69.52%。同时，该指数样本股质地优良，盈利能力强。

　　樊智介绍说，完全复制指数的投资策略将使得众多的沪深300指数基金能够帮助投资者最大限度分享沪深300的未来收益。

　　总体来看，指数基金适合长期定投，是因为成本较低、投资透明、风险分散、代表市场回报等优势。同时，指数基金是投资纪律性最强的基金产品，它严格按照目标指数构造投资组合，拟合目标指数走势。

　　“从现在起，以后每月从工资中拿出1000元来长期定投指数基金，房子已经错过了，它(指数基金)可不能再错过了。”叶飞说。

　　当市场上涨的时候，它也同样上涨，跌的时候也同样下跌。“通过定投的方式，投资者在各个点位都会买进一些。”易方达指数与量化投资部总经理刘震说，运用定投的方式，可以根据市场的表现来适时增加或减小投放来规避风险。

　　“我会把资金用来购买成本非常低的指数型基金。除非我是在大牛市期间购买，否则我有信心获得强于市场的收益。”2008年5月3日，在伯克希尔·哈撒韦公司的年度股东大会上，巴菲特再次提到。

　　股神尚且如此，何况乎你我！