北京君正业绩变脸昨日跌停 王亚伟或被套超三成

　　本报记者 林珂

　　昨日北京君正(300223)发布业绩下降预告，公司预计2011年净利润同比下降29%—10%。受此利空消息影响，北京君正昨日跌停。而截至昨日收盘，北京君正股价已大幅低于三季度最低股价，因此，2011年三季度介入机构或已被深套其中。

　　业绩下滑超过预期

　　据公司业绩预告称，2011年由于原有PMP市场和电子书市场出现下滑，同时受软件生态的影响，公司在新兴的移动互联网市场的推广和销售未能快速展开，导致报告期总体销售收入比2010年同期下降约20%左右。此外，管理费用上升，以及全年受到增值税退税同比去年有所减少等多因素导致公司业绩出现下降。据公司预计，归属于上市公司股东的净利润比上年同期下降10%—29%，净利润为6305.86万元—7993.35万元。

　　其实，北京君正业绩下滑趋势早在上市后便有所体现。北京君正2011年中报显示，公司营业收入同比下滑9.43%，归属于上市公司股东的净利润同比增长仅为0.29%，但是扣除非经常性损益后净利润同比则下滑18.83%。

　　如果说2011年中期北京君正业绩增长乏力，那么在三季度便开始进入明显下滑趋势中。根据公司2011年三季报，北京君正营业总收入同比下滑11.4%，归属于上市公司股东的净利润同比下滑8.58%。值得一体的是，第三季度中公司仅实现净利润1201万元，占前三季度净利润19%，并且第三季度净利润同比下滑幅度高达33.19%。

　　从单季度净利润来看，北京君正2011年第四季度净利润或有可能成为全年最低的一个季度。根据公司公开信息来看，第四季度公司实现净利润约97万元—1785万元。

　　民生证券分析师李晶在最新报告中指出，公司营业收入略低于之前的预期。公司2011年前三季度实现销售收入1.33亿元，公司预计2011年全年销售收入同比下降约20%，对应2011年收入1.65亿元，对应四季度收入0.32亿元，四季度同比下降约-42.43%，环比和三季度基本持平，公司营业收入略低于之前的预期。

　　对于收入低于预期的原因，李晶分析道，首先，PMP和电子书市场低迷，公司产品销量下滑较多；其次，由于MIPS软件生态环境问题还没有得到很好的解决，公司在平板电脑和智能手机领域的推广未能迅速展开，出货量较少。

　　王亚伟或被套超三成

　　虽然业绩明显下滑，但是业内分析师对公司的看好态度却没有改变。平安证券分析师邵青认为，尽管2011年业绩下滑，但有三点支持业绩改善。首先，电子书领域除汉王科技外，2011年9月份新拓展盛大；其次，JZ4770有望在平板电脑市场收复失地；最后，与TCL合作的智能手机销售在即。

　　对于北京君正的未来，多位分析师表示值得期待。李晶表示，公司的研发能力较强，加上产品的性价比较高，以及公司目前更加重视软件生态环境改善和产品市场推广，公司的芯片在平板电脑领域的发展前景值得期待。平板电脑未来仍将以较快的速度增长，公司产品在白牌平板电脑以及国内品牌平板电脑领域的市场拓展值得期待。

　　券商看好北京君正，机构投资者亦是如此。早在网下配售时，华夏大盘基金就已经获配25万股，但王亚伟显然并不满意。在北京君正上市后1个月中，王亚伟率华夏大盘、华夏策略基金大笔买入，截至中报两基金占据北京君正前十大流通股东的第一位和第三位，合计持有北京君正达到154万股。

　　虽然北京君正业绩增长已现疲态，但由于王亚伟的强大效应，包括公募基金、社保基金等多家机构投资者纷纷在三季度建仓。总体来看，北京君正2011年三季度中股价冲高回落，机构投资者合计持有北京君正流通股本接近三成，抱团迹象十分明显。而机构抱团取暖也没有阻止股价调整，截至昨日收盘，北京君正已较三季度最低位置跌去三成。如果之前买入的机构未及时出逃，被套幅度或远远不止30%。