股债投资能力齐进前五 交银施罗德全面开花

　　方南/文

　　翻阅上半年基金战况，有40多只主动型偏股基金涨幅超过10%，分属16家基金公司；涨幅超过10%的开放式债基也有9只，分数于5家公司。不过，在权益类与固定收益投资领域双双取得不俗业绩的公司，仅有一家。

　　海通证券发布的基金权益类资产管理能力榜单显示，交银施罗德加权绝对收益为8.81%，在60多家基金公司中排第4；而在海通证券固定收益类资产管理能力榜单上，交银施罗德管理的固定收益类资产绝对收益高达10.07%，排名第2。

　　不难看出，交银施罗德是唯一权益类和固定收益类资产管理能力均进入前五的基金公司。

　　股票投资能力居第四

　　上半年市场行情可谓跌宕起伏，但仍有不少基金表现出杰出的选股能力。

　　银河证券数据显示，截至2012年上半年末，股票仓位上限为95%、80%的灵活配置型混合基金平均净值收益率分别为3.84%和3.47%。其中，交银施罗德旗下基金交银稳健、交银主题分别以9.98%和12.98%的业绩夺得其所属基金类别半年冠军，远超平均水平，成绩骄人。

　　另据同花顺iFinD数据，交银先锋、交银成长股票型基金上半年涨幅均超过10%；在混合型基金中，交银主题与交银稳健分别上涨13%、10%。

　　交银施罗德其他类型基金也表现靠前。如交银深证300价值ETF、交银上证180公司治理ETF，分别上涨7.14%、6.33%。

　　在中长期业绩拉力赛中，交银施罗德也表现优异。

　　如交银先锋与交银成长近两年分别上涨6.6%、15.1%，在217只股票型基金中分别排名第44、9；近三年，两只基金在163只同类基金中分别排名51、26；近两年来，交银稳健、交银行业灵活配置分别在125只混合型基金中排名26、18，近三年交银行业灵活配置在113只同类基金中排名18。

　　交银环球近两年在16只同类QDII中排名第5，近三年在9只同类基金中排名第3，稳居前1/3。

　　固定收益能力排第二

　　主打固定收益能力的交银施罗德旗下债券基金同样也有不俗的表现。在海通证券固定收益类资产管理能力榜单上，交银施罗德管理的固定收益类资产以高达10.07%的绝对收益，排名第2。

　　银河数据显示，交银增利A/B、C上半年净值收益率分别为8.71%、8.46%，在可比的77只一级债券基金中排名第10、12位；交银双利A/B、C分别以8.33%、7.94%的业绩在可比的91只二级债券基金中排名第6、14位；交银信用添利上涨11.8%，在18只封闭式一级债基中排名第3。

　　海通证券数据显示，交银施罗德基金公司的3只债券型基金产品全部进入绝对收益业绩排名的前20名，其中交银添利更是位居同类产品业绩排名的第二位，交银双利也挤入偏债型产品业绩的前7位。

　　交银添利凭借封闭运作的优势在2012年上半年取得了较好的投资业绩。偏债型产品交银双利的股票投资比例相对偏低，但对于攻守兼备的可转债资产却保持了较高的投资比例，使组合具备一定进攻性的同时也较好地降低了股市走弱所带来的下行风险。

　　受市场低迷影响，基金分红同比大幅减少，不过交银施罗德旗下3只产品同时逆市向投资者“发红包”。交银双利、交银增利和交银添利已于 6 月 25 日和 27 日分别进行第二、第七和第一次分红。集中分红，确保了投资者的资金“落袋为安”。

　　自去年 9 月以来，债券市场逐步上扬并走出一波慢牛行情。展望后市，交银增利、交银双利基金经理李家春表示，目前经济整体仍处于底部区域，债市的大环境预计不会有太大改变。

　　投资能力大幅提升

　　海通证券认为，交银施罗德基金公司上半年业绩继续提升，从一季度的同业第7位提升至同业第4位。

　　公司旗下交银先锋、交银主题和交银稳健等基金在行业轮动把握上具备一定优势，而交银成长则呈现明显的中盘蓝筹风格特征，紧紧把握“新蓝筹”概念使得该基金也获得不俗业绩。

　　在基金公司超额收益(即跑赢业绩比较基准的程度)榜单上，所有平衡混合型基金中，超额收益排名靠前的基金多重仓早周期行业，持仓结构契合上半年市场风格，而助其业绩表现超越基准。

　　数据显示，交银主题一季度末前十大重仓股在二季度全部取得正收益，其中海通证券、金地集团等个股涨幅在20%以上。

　　在择时选择上，交银先锋、交银主题面对宏观经济政策放松的预期，保持相对较高的股票仓位并提前布局，为持有人带来了收益。

　　国金证券2012年7月份基金组合在推荐交银先锋时表示，“基金的板块配置相对均衡，兼顾周期类、消费和新兴风格的搭配。在目前经济增长速度下调、通胀下行的趋势下，其配置有利于在震荡市中兼顾进攻与防御性。”

　　Wind数据显示，目前担任交银主题与交银先锋基金经理的史伟，2001年就开始从事行业研究，2008年加入交银施罗德。他2009年4月担任交银先锋基金基金经理至今取得13.64%的收益，比同期同类基金平均收益高6.62%，比同期上证指数高24.64%。他从2010年6月管理的交银主题至今也跑赢大盘。