华尔街再度围狩中概股 香橼猎奇虎

　　本报记者 宋璇 发自上海

　　华尔街围猎中国概念股的硝烟正在逐步散去，但突然的一声枪响又让全球资本市场猎手们的耳朵竖了起来。

　　曾经因猎杀东南融通一战成名的香橼研究如今将枪口对准了国内知名IT公司奇虎360。昨日凌晨，奇虎360发布公告，迅速反击。这是华尔街做空机构猎杀中国概念第二波的开始，还是中国概念股自卫反击的好时机？

　　一份价值过亿的报告

　　当地时间11月1日，在纽交所上市的奇虎360股价收盘下跌10.34%。

　　造成其股价下跌的原因是一份来自美国“草根”研究机构——香橼研究的报告。报告公布一天，奇虎360的市值就缩水了2.4亿美元。

　　这份研究报告在醒目位置标注，奇虎360的目标价仅为5美元。这与该公司10月31日时20.21美元的收盘价相差75%。

　　报告认为，奇虎360有意识地在业务方面误导华尔街，以获得更多的资本投入。而所谓的误导是指香橼研究将奇虎360在访问量、估值、未来业务增长点等方面与搜狐、凤凰新媒体、谷歌等多家互联网企业的数据比较之后得出结论。

　　香橼研究指出，360.cn网站在Alexa的排名仅为第35位。与奇虎所称其拥有“3亿多活跃用户”、“活跃用户数量是中国第三大互联网公司”不符。

　　值得指出的是，报告里有关奇虎360移动业务的评价用词严厉。“比失实数据更令人不安的是厚颜无耻的撒谎。奇虎在招股书和季度财报中都自诩是‘中国领先的移动安全提供商’。有人信吗？”

　　“不了解中国互联网”

　　奇虎360可以说是华尔街做空中国概念股以来，反击最为迅速的中国公司。

　　11月2日凌晨，奇虎360发布公告，开门见山地指出，报告包含许多数据错误，与事实不符，且有许多猜测，没有依据。

　　奇虎360认为，报告存在误导性陈述。作者未能探知究竟，也未与奇虎360管理层沟通。

　　目前，业界言论偏向奇虎360。“香橼研究是攻击中概股财务数据造假出身，如今开始攻击上市公司的行业数据，有点可笑。从报告的数据来看，他们确实对中国互联网企业的模式和思路缺乏深入了解。”深圳一家券商互联网行业分析师对《国际金融报》记者表示。

　　10月以来，国外投行对奇虎360的股价都是一片唱多之声。韩国未来资产、花旗集团和麦格理证券给予奇虎360的目标价分别为37.5美元、33美元和39美元。

　　自卫反击战

　　华尔街做空机构猎杀中国概念股从去年年底开始，今年第二季度是高潮。在这场围猎中，香橼研究和浑水公司两家草根研究机构则因发布质疑中国公司的报告而一战成名。

　　虽然中国互联网界对报告不以为意，但有金融界人士担忧，奇虎360的烦恼会延续一段时间，如果处理不慎，中国概念股处境将更加困难。今年4月，香橼研究发布报告质疑东南融通涉嫌财务造假，尽管东南融通官方作出回应，但回应并未能让投资者信服。最后，东南融通只得退入粉单市场交易，该公司股价从猎杀前的20美元上方跌至2美元。此外，香橼研究还发布报告针对斯凯、中国阀门、泰富电气等公司，这些公司股价都遭遇大幅度的下跌。

　　“硬伤和没事找事的效果完全不同。”一家合资券商投行业务负责人对记者表示，“此前，中国公司最大的问题不是做空机构，而是信任危机。如今香橼研究再度发布利空报告，指出的是一些见仁见智的问题，影响力大幅下降。这对中国概念股来说并不一定是坏事，它能让一些投资者看清做空者的意图。”