从“阴谋论”看国际金融监管合作前景

　　IMF新总裁的人选正在各方的博奕中紧锣密鼓地进行，而前总裁卡恩“性侵”案件中有关“阴谋论”的猜测始终都是扑朔迷离。这一事件折射出在国际金融组织中大国之间的利益冲突。然而，无论美法之间、美俄之间还是欧美和新经济体之间的矛盾有多深，可以肯定的是，这种利益之争始终控制在一定的限度和范围之内。因为最终只有合作，才能有真正的赢家

　　高汉

　　国际货币基金组织(IMF)前总裁卡恩“性侵”案件自发生以来，由于IMF对世界经济和金融稳定的重要性而备受关注。但是，卡恩案件的离奇和扑朔迷离引发了世人的无限想象，其中想象力最为丰富的要数阴谋论了。在各种阴谋论的描述中，俄罗斯总理普京爆出的“美国阴谋论”最引人关注。如果阴谋论成立，不管是谁的阴谋，这一事件都折射出在国际金融组织中大国之间的利益冲突。

　　首先体现的是法美之间，也是欧美之间的利益冲突。IMF成立后不久，法国就成为西方国家在IMF挑战美国的急先锋，而在新一轮国际金融机构的改革中，法国继续扮演了这一角色。因此，美国或许只是想利用卡恩事件教训一下法国，并对欧洲国家发出警告。

　　其次，体现的是美俄之间的矛盾。尽管普京的“美国阴谋论”漏洞百出，但从中可以看出俄国人的心态：由于在国际金融领域中和美国的竞争长期处于下风，通过“美国阴谋论”，或许能让美国在这一事件上丢分。

　　最后，在IMF的新任总裁人选上，体现了欧美与新兴经济体之间的矛盾。卡恩事件发生后，经济实力不断增强的新兴经济体开始提出自己的利益诉求，在欧洲推出自己的候选人后不到10天，金砖国家组织就表达了自己的不同观点，并支持自己的人选。IMF总裁人选表面上是一个职位之争，实际上是利益之争，是话语权之争，更是国际金融领域矛盾的又一次展示。

　　这场由卡恩事件引发的矛盾虽然尚未平息，无论美法之间、美俄之间还是欧美和新经济体之间的矛盾有多深，可以肯定的是，这种利益之争始终控制在一定的限度和范围之内，尚不至于撕破脸皮。因为最终只有合作，才能有真正的赢家。

　　利益冲突下的合作与协调

　　卡恩事件虽然引发了IMF总裁之争，各国的利益期待也不尽相同，但是，在没有更好的机制和机构去解决人类金融所面临的共同危机之前，恐怕各国之间实现合作，尽快确定IMF总裁人选，解决好各种国际金融问题才是上策。

　　2007年始发于美国的全球金融危机，金融监管的缺失，尤其是国际监管合作协调机制的缺失是主要原因之一。因此，卡恩成为IMF总裁后，在以IMF为主导的国际金融监管的协调合作上进行了很多探索和尝试。在金融全球化的今天，金融市场的相互影响在不断增强，金融风险跨国传递和金融危机国际蔓延速度也大大超过以前。因此，仅靠国内金融监管是无法达到防范和化解金融风险的目的，加强国际金融监管的协调与合作就逐渐变成全球主要国家的共识。

　　无论是20国集团领导人伦敦峰会，还是首尔峰会，都提出了应该建立一个更为稳健、更加协调一致的全球监管框架以适应未来的金融业。正如美国最新的金融监管改革方案所指出的那样，“在这次金融危机中，监管依然基本上着眼于一个国家。如果缺失协调一致的监管和管制，金融机构就会趋向于将其金融业务转移至监管标准较为宽松的国家或地区，从而最终导致监管竞争并加剧全球金融体系的系统性风险。”因此，在IMF的框架下，全球主要经济体只有共同合作，协调一致，才能维护金融市场的稳定，而不是纠缠于卡恩事件和IMF总裁人选的争执上。

　　统一标准防止监管套利

　　全球监管的合作，最根本的道路就在于逐步实现全球监管标准的统一，防止监管套利。金融监管套利是指金融市场参与主体通过注册地转换、金融产品异地销售等途径，从监管要求较高的市场转移到监管要求较低的市场，从而规避监管的行为。其结果就是金融风险不断累加以致不可避免地爆发。

　　监管套利的趋势会影响各国金融政策的制定，带来监管标准的下降，给国际金融市场带来巨大的风险。美国财政部长盖特纳呼吁效仿国际社会对银行的最低资本金要求，建立对衍生品交易的最低保证金全球标准，以避免监管套利。同时他强调，“我们不希望看到另一场逐底竞争，当美国试图提高对风险的监管要求时，我们也希望不要出现风险转移到全球其他市场中去。”他同时也对英国此前放松监管的做法提出了批评。

　　目前，IMF强调要加强各国政府间的合作与协调，体现了世界向国际统一监管方向的努力。同时，世界主要经济体已经开始采用国际财务报告准则或发布趋同路线图。逐步实现会计、审计等标准的统一化。如果这些监管标准逐步实现统一，尽管各经济体之间会有类似于卡恩事件和IMF总裁人选的争执，那么这些争执也就显得无足轻重了。

　　国际金融监管合作的未来

　　美国财政部长盖特纳对全球合作充满信心，而卡恩事件和IMF总裁之争只是合作过程中的一点小插曲而已，不会影响未来的合作趋势，尽管合作未必会如其所期望般顺利。为了提升全球性的监管效果，去年6月召开的多伦多峰会提出了以下方案：采用强有力的监管措施强化对冲基金、外部评级机构和场外衍生品监管；建立风险处置和解决系统重要性机构问题的政策框架；各成员国必须接受IMF和世界银行的金融部门评估规划和金融稳定理事会的同行审议，推进金融监管国际新标准的实施。同年11月的首尔峰会要求各成员国从2013年1月1日开始实施巴塞尔委员会资本和流动性改革方案，并于2019年1月1日全面达到新的监管标准。最近，IMF等机构协助希腊和西班牙度过债务，提供大规模贷款支持，以维护欧洲金融市场，乃至全球金融市场的稳定。

　　卡恩事件和IMF总裁人选之争不可能改变国际金融监管合作的根本趋势，因为合作始终是在矛盾中、在竞争中进行，并且这一事件不是国与国之间监管合作的结束，而是更高层次监管合作的开始！

　　

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