倪金节：高利贷癫狂倒逼金融改革加速

　　倪金节

　　高利贷似乎正成为中国经济新一轮的饕餮盛宴，虽然过往高利贷就是暴富的大好领域，而近期这一迹象则愈发明显。现如今，高利贷大繁荣正成为江苏、浙江、广东、福建、内蒙古等地随处可见的风景线。暴利诱惑之下，各路资金争相涌入其中，以分享快速的高额利润，赚取“快钱”正成为上市公司、民间游资和部分银行的一致诉求。

　　近期，上半年的上市公司财报相继发布。数据显示，含有“委托贷款”字样的公告较去年同期增加32.3%，诸多上市公司纷纷涉足高利贷业务，有的公司来自委托贷款的收益甚至超过了主营业务。动辄两位数的年利率，让这些资金富余而又无优质项目的企业，难以抗拒。

　　央行温州支行发布的《温州民间借贷市场报告》显示，温州有89%的家庭个人和59.67%的企业参与民间借贷，且年息处于24%左右的阶段性高位。同时，有机构估算，像鄂尔多斯这样的城市，当地民间金融系统规模已远远超过当地银行存款规模。

　　从2006、2007年的全民炒股，到近几年的全民炒房，再到现如今的高利贷盛行，赌徒般的投机氛围如阴魂不散，时时诱惑着潜心实业的企业家、勤劳致富的劳动者们。投机盛行带来的社会、经济的浮躁，正使得中国经济的未来走向愈发不清晰。

　　应该说，眼下这一轮高利贷之所以欣欣向荣起来，与宏观经济形势、金融政策等密切相关。

　　近一年多来，紧缩银根成为货币政策重心，银行放贷更加倾向于国有企业和地方政府，中小企业不得不更多地依赖民间借贷形式获取资金。同时，由于过往的暴利行业——房地产正遭遇严苛的限购，而且金融管制依旧，投融资体系改革止步不前。于是，在高通胀和行政打压之下，过剩的流动性不得不寻找新的投资标的。于是高利贷风生水起。

　　现在最值得监管层担忧的问题在于，高利贷极可能在短时间内取代房地产，成为最易攫取高利润的行业，而风险却被掩盖。这势必导致更多的资金进一步陷入其中，从而形成风险收益严重不匹配的超级资产泡沫。

　　理论上说，民间借贷本非洪水猛兽。在当前金融体系不够健全、银行利率市场化改革迟缓推行之际，规范化的民间借贷对于很多企业来说，不失为一种不错的融资渠道。

　　但当这一行业渐渐沦为资本豪赌的领地，而且没有全国适用的法律法规加以规范，且民间热钱显示出更大的参与热情之际，如果再不加以规范和疏导，最终的后果恐怕会十分严重。

　　之所以大家对放开民间资本涉足银行运营忧心忡忡，迷恋行政管控式的金融牌照模式，是为了所谓的金融安全和公众利益。但这么多年的自身经济实践和国际经验早已说明，民营资本涉足金融行业，甚至允许私人资本开办银行，并没有想象的那么高风险。只要监管得力，更不会危及到金融系统的安全。关键是，愿不愿意给民营资本与国有资本以平等的身份认定。躲躲藏藏的地下运行模式，不过是提升了交易成本，于国于民都不是什么好事。

　　当此高利贷市场乱象丛生、民间借贷灰色生存之际，笔者以为，只有加速推动金融体系改革，给民间资本以更多的投融资模式，规范地下金融，才能化解今后高利贷可能带来的风险。(作者系中国人保资产研究所客座研究员)