时寒冰：物价可以乐观了吗

　　时寒冰

　　最近，有关物价“得到有效控制”的乐观看法，又成了主流。从数据上来看，似乎并非没有依据。与7月份CPI6.5%的同比涨幅相比，8月回落到6.2%，9月降至6.1%。但是，如果据此认为物价上涨的势头得到了遏制，则可能过于乐观了。

　　首先，我们是靠什么遏制物价的？是紧缩的货币政策。

　　紧缩的货币政策对政府主导的投资这一块，影响并不大。紧缩政策影响最大的是民营企业。这也是常态，每当货币政策开始紧缩时，首先被“断奶”的就是远离权力资源的民营企业，民营企业分享的信贷资源原本就非常有限，一旦被掐断，要么走民间融资路线，要么倒闭。

　　问题的微妙之处恰在于此。紧缩政策虽然暂时抑制了物价的上涨势头，这种效果却是以民营企业的萧条为代价的，由此，必然造成市场供给的大幅度减少，从而，为新一轮物价上涨埋下巨大隐患。

　　最关键的一个问题是，中国的货币总量依然非常庞大，这是推动物价上涨的最大原动力。